融通创业板ETF联接Q2季报：A类净值增长34.08% 管理人持股占比47.32%
主要财务指标：A类本期利润703万元 C类383万元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），融通创业板ETF发起式联接基金两类份额均实现显著盈利。其中A类份额本期利润7,032,582.78元，加权平均基金份额本期利润0.5015元；C类份额本期利润3,825,563.61元，加权平均基金份额本期利润0.4839元。期末A类基金资产净值26,762,497.33元，份额净值1.9630元；C类资产净值14,649,622.51元，份额净值1.9508元。
| 主要财务指标 | 融通创业板ETF发起式联接A | 融通创业板ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 884,864.02 | 485,291.27 |
| 本期利润（元） | 7,032,582.78 | 3,825,563.61 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.5015 | 0.4839 |
| 期末基金资产净值（元） | 26,762,497.33 | 14,649,622.51 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.9630 | 1.9508 |
基金净值表现：A类跑输基准0.28% 成立以来超额收益6.61%
过去三个月，A类份额净值增长率34.08%，低于业绩比较基准（34.36%）0.28个百分点；C类净值增长率33.95%，跑输基准0.41个百分点。拉长周期看，A类自基金合同生效（2024年12月6日）以来净值增长96.30%，显著跑赢基准（89.69%）6.61个百分点；C类同期增长95.08%，超额收益5.39个百分点。
| 阶段 | 融通创业板ETF发起式联接A净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 34.08% | 34.36% | -0.28% |
| 过去六个月 | 33.30% | 33.68% | -0.38% |
| 过去一年 | 97.07% | 95.19% | 1.88% |
| 自合同生效起至今 | 96.30% | 89.69% | 6.61% |
| 阶段 | 融通创业板ETF发起式联接C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 33.95% | 34.36% | -0.41% |
| 过去六个月 | 33.04% | 33.68% | -0.64% |
| 过去一年 | 96.30% | 95.19% | 1.11% |
| 自合同生效起至今 | 95.08% | 89.69% | 5.39% |
投资策略与运作：94%资产投向目标ETF 跟踪误差控制良好
本基金作为ETF联接基金，报告期内主要通过投资目标ETF（融通创业板ETF，代码159808）实现对创业板指数的紧密跟踪。截至期末，基金投资占总资产比例达94.04%，银行存款和结算备付金占比5.76%，其他资产占比0.20%，资产配置高度集中于目标ETF，符合指数化投资策略要求。管理人表示，在申赎变动和指数成分股调整时，通过指数复制和量化技术降低冲击成本，力求将日均跟踪偏离度控制在0.35%以内。
业绩表现：两类份额均跑输基准 短期跟踪偏离扩大
截至报告期末，A类份额净值1.9630元，报告期内净值增长34.08%；C类净值1.9508元，增长33.95%，均低于同期业绩比较基准收益率（34.36%）。管理人解释，二季度创业板指上涨36.35%，市场波动较大，可能因申赎资金流动及ETF折溢价等因素导致短期跟踪偏离略有扩大，但整体仍在合同约定范围内。
宏观与市场展望：科技成长为主线 关注中报业绩验证
管理人认为，2026年作为“十五五”开局之年，稳增长政策持续加码，财政靠前发力，货币政策稳健偏宽松，经济复苏态势巩固。A股市场二季度呈现“结构性强势”，AI产业链（算力、存储、半导体）领涨，消费与周期板块承压。展望三季度，市场将进入中报“盈利验证期”，预计延续“业绩驱动”结构性方向，聚焦有真实业绩支撑的景气赛道。创业板指当前估值54.63倍PE（TTM），处于历史65.66%分位，中长期科技成长仍是主线，指数具备战略性配置价值。
基金资产组合：94%配置目标ETF 现金储备5.76%
报告期末基金总资产41,671,457.62元，其中基金投资39,188,373.77元，占比94.04%；银行存款和结算备付金合计2,400,371.49元，占比5.76%；其他资产（含存出保证金、应收申购款等）82,712.36元，占比0.20%。权益投资、固定收益投资等均为0，体现纯ETF联接基金的被动投资特征。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 39,188,373.77 | 94.04 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,400,371.49 | 5.76 |
| 其他资产 | 82,712.36 | 0.20 |
| 合计 | 41,671,457.62 | 100.00 |
开放式基金份额变动：A类净赎回4.12% C类净申购0.43%
报告期内，A类份额期初14,217,825.00份，总申购982,649.56份，总赎回1,567,330.59份，期末13,633,143.97份，净赎回4.12%；C类份额期初7,477,748.60份，总申购4,119,117.93份，总赎回4,087,173.74份，期末7,509,692.79份，净申购0.43%。C类份额因申购赎回更灵活，资金进出活跃度高于A类。
| 项目 | 融通创业板ETF发起式联接A（份） | 融通创业板ETF发起式联接C（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 14,217,825.00 | 7,477,748.60 |
| 期间总申购份额 | 982,649.56 | 4,119,117.93 |
| 期间总赎回份额 | 1,567,330.59 | 4,087,173.74 |
| 期末份额总额 | 13,633,143.97 | 7,509,692.79 |
管理人持有情况：A类份额占比47.32% 集中度风险需警惕
报告期末，基金管理人固有资金持有A类份额10,005,194.42份，占A类总份额比例47.32%，且承诺持有期限不少于三年。单一机构投资者持有比例达47.32%，存在因大额赎回导致净值剧烈波动及流动性风险。管理人提示，当持有人占比过于集中时，需警惕相关风险。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） | 承诺持有期限 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人固有资金 | 10,005,194.42 | 47.32 | 不少于三年 |
风险与机会提示
风险提示：1. 短期跟踪偏离扩大，A/C类过去三个月分别跑输基准0.28%、0.41%，需关注跟踪误差控制；2. 持有人集中度高，管理人持有A类份额47.32%，大额申赎可能引发净值波动；3. 创业板指估值处于历史65.66%分位，科技板块局部估值偏高，交易拥挤度上升，短期或有震荡调整。
投资机会：中长期看，AI产业链商业化落地加速，人形机器人量产进度带来主题性机会，顺周期复苏板块具备配置价值，创业板指作为科技成长核心宽基指数，仍具战略性配置价值。投资者可结合自身风险偏好，关注长期持有机会。
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