主要财务指标：本期利润104.86万元 期末净值6006万元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），交银深证300价值ETF实现本期已实现收益1,044,567.61元，本期利润1,048,629.52元，加权平均基金份额本期利润0.0414元。截至报告期末，基金资产净值60,062,825.09元，基金份额净值2.429元。

基金净值表现：过去一年超额收益3.17% 长期跑赢基准

近一年来，基金净值增长率12.45%，显著高于业绩比较基准（深证300价值价格指数）的9.28%，超额收益达3.17%。过去五年，在基准下跌16.17%的情况下，基金仅下跌2.80%，超额收益13.37%。自基金合同生效以来，累计净值增长率142.90%，远超基准的72.99%，长期跟踪效果显著。

投资策略与运作：四季度跟踪指数运作 市场高位震荡

基金管理人表示，四季度国内经济温和修复，制造业PMI在12月重返扩张区间，非制造业需求边际改善但强度有限。市场呈现“10月偏强、11月调整、12月修复”的高位震荡格局，科技与高景气板块领涨。作为被动指数基金，本基金严格跟踪深证300价值价格指数，通过完全复制法构建投资组合，期间因申赎等因素对组合进行微调，整体运作符合指数化投资策略。

资产组合配置：权益投资占比96.03% 现金类资产3.84%

报告期末，基金总资产60,659,894.83元，其中权益投资（全部为股票）占比96.03%，金额58,253,991.43元；固定收益投资（债券）仅占0.12%，金额71,855.92元；银行存款和结算备付金合计2,327,649.35元，占比3.84%。资产配置高度集中于权益市场，符合指数基金特性。

行业配置：制造业占比69.01% 金融业12%

指数投资部分，制造业为第一大配置行业，公允价值41,450,270.43元，占基金资产净值69.01%；其次是金融业，7,205,743.91元，占比12.00%；农、林、牧、渔业（5.50%）、交通运输仓储邮政业（3.07%）、电力热力燃气水生产供应业（1.98%）紧随其后。积极投资部分占比极低，制造业仅0.06%，批发零售业0.02%。

前十大重仓股：牧原股份、中兴通讯居前 平安银行、宁波银行在列

指数投资前十大股票中，牧原股份（3.17%）、中兴通讯（3.00%）、徐工机械（2.54%）、平安银行（2.40%）、宁波银行（2.39%）为主要持仓。其中，平安银行、宁波银行在报告期内分别受到监管处罚（平安银行合计被罚2180万元，宁波银行被罚98.8万元），但基金作为指数基金仍按权重持有。

份额变动：净赎回150万份 单一投资者占比92.21%

报告期内，基金总申购300,000份，总赎回1,800,000份，净赎回1,500,000份，期末份额总额24,729,693份。值得注意的是，单一投资者“中国农业银行－交银施罗德深证300价值ETF联接基金”持有22,802,500份，占比92.21%，存在较高的持有人集中度风险。

风险提示与投资机会

风险提示：基金持有人集中度极高（单一投资者占比超90%），若该投资者大额赎回可能引发基金规模骤降及跟踪误差扩大；前十大重仓股中平安银行、宁波银行近期受监管处罚，需关注相关主体经营风险；积极投资部分持有限售股（如联合动力、云汉芯城等），存在流动性受限风险。

投资机会：基金长期超额收益显著，过去五年在基准下跌16.17%时仅下跌2.80%，显示较强的抗跌性；制造业、金融业等权重板块受益于经济修复及政策支持，若后续科技成长（人工智能+、商业航天等）如管理人展望成为主线，或为指数带来结构性机会。投资者可关注基金对深证300价值指数的跟踪效果及市场风格变化。

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