长江商报消息 高争民爆（002827.SZ）推出大手笔并购，以提高重点区域产能。

12月24日晚，高争民爆公告，公司与关联方共同收购黑龙江海外民爆器材有限公司（以下简称“海外民爆”“标的公司”）100%股权，交易总价款达5.1亿元，增值率831.80%。

高争民爆表示，本次交易完成后，将为公司新增炸药产能3.1万吨/年，产能增幅高达140.91%，大幅提升公司在西藏民爆市场的核心竞争力。

作为西藏民爆行业龙头企业，高争民爆近年来做精做强民爆主业，持续深化产业链整合，强化科技赋能，业务覆盖面和市场占有率长期保持区域领先地位。

业绩上，高争民爆经营稳健。根据此前高争民爆公布的2025年度经营计划，预计2025年将实现营业收入18.1亿元，实现利润总额2.1亿元。

与关联方收购海外民爆100%股权

根据公告，高争民爆为深化产业结构布局，顺应民爆行业未来发展趋势及满足区域市场需求，有效破解公司当前面临的产能瓶颈，拟与控股股东控制的企业西藏藏建投资有限公司（以下简称“藏建投资”）共同以现金方式购买黑龙江海外房地产开发集团有限公司（以下简称“海外集团”）持有的海外民爆100%股权。

其中，高争民爆以现金3.42亿元购买标的公司67%股权（资金来源为自有资金和并购贷款），藏建投资以现金1.68亿元购买标的公司33%股权（资金来源为自有资金），交易完成后，高争民爆取得海外民爆控制权，海外民爆纳入公司合并报表范围。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。

公开资料显示，海外民爆成立于1998年，注册资本2165万元。其主要产品为民用爆炸物品，产品类型包括乳化炸药和混装炸药。

2024年、2025年1—10月，海外民爆营业收入分别为1.48亿元、1.29亿元；净利润分别为4017.07万元、4643.47万元，盈利能力较好。截至2025年10月末，海外民爆资产总额、负债总额分别为5527万元和0元。

经机构评估，标的公司2025年10月31日经资产重组后的模拟存续主体股东权益账面值为5526.96万元，评估值为5.15亿元，增值率831.80%。以此为基础，协商确定本次股权转让总价款为5.1亿元。

高争民爆表示，本次交易完成后，公司可将黑龙江地区过剩的炸药产能，有序转移至需求增量显著的西藏地区，精准落实规划中“化解过剩产能、优化产业布局”的核心要求。同时，将为高争民爆新增炸药产能3.1万吨/年（不含因拆线、撤点、减证等政策获得的奖励产能），产能增幅达140.91%。

此举不仅能大幅提升高争民爆在西藏民爆市场的核心竞争力，更能显著增强对西藏重大项目民爆产品供应保障能力。通过本次资源整合，高争民爆炸药产能规模将大幅增长，有效拓宽参与西藏地区未来发展的深度与广度，助力公司收入规模与盈利水平的双重提升，进一步巩固并提高在西藏地区民爆行业的市场影响力。

在2025年半年报中，高争民爆披露的混装工业炸药的许可产能为1万吨，产能利用率66.58%；胶状乳化炸药的许可产能为1.2万吨，产能利用率100%。2025年上半年西藏地区营业收入达6.34亿元，同比增长3.04%，占当期营业收入比重高达82.15%，区域依赖度最高。

前三季归母净利创同期新高

经过多年的深耕经营，高争民爆已发展成为西藏自治区一家同时具备科研、生产、销售、仓储、运输民爆物品和矿山总承包及爆破作业服务双一级资质“全产业链一体化”国有控股上市公司，凭借独特的区位优势和产业布局，在区域市场占据主导地位。

2025年中报披露，高争民爆拥有27家分（子）公司，1个院士工作站，2个科研中心，业务涵盖民爆产品研发生产销售、矿山开发、爆破工程服务、芯片模组研发销售、民爆设备研发销售、制氧设备销售、危货运输、武装押运、安保服务等。

据了解，高争民爆控股子公司成远矿业开发股份有限公司拥有“双一级”（爆破作业单位许可一级、矿山工程施工总承包一级）资质，控股子公司西藏高争爆破工程有限公司持有营业性爆破作业二级资质、矿山工程施工总承包二级资质，提升完善了公司在爆破服务领域的竞争能力。

同时，高争民爆构建了“产学研用”协同创新体系，依托院士工作站和两个科研中心，重点在高原民爆器材新型产品、生产技术、工程爆破技术等方面进行研究开发。公司先后获评国家级“科改示范企业”“高新技术企业”“绿色工厂”，西藏自治区“专精特新”“绿色工厂”“绿色供应链管理企业”“西藏自治区创新型中小企业”，拉萨市“无废工厂企业”“示范智能车间企业”等多项认证。

财务数据显示，2020年至2024年，高争民爆的研发费用率均保持在2%之上，2025年前三季度的研发费用同比增长15.31%至2849万元，当期研发费用率2.26%，通过加大研发投入，持续提升产品性能和生产效率。

业绩方面，高争民爆经营不错。2022年至2024年，公司的营业收入和归属于母公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）均保持双双增长，其中营业收入由7.56亿元增长至16.92亿元，增幅约为124%，归母净利润则由3681万元增长至1.48亿元，增幅超3倍。

2025年前三季度，高争民爆营业收入为12.6亿元，同比增长7.53%，归母净利润1.26亿元，同比增长13.68%。前三季度的营业收入和归母净利润创下历年同期新高。

根据此前高争民爆公布的2025年度经营计划，力争2025年实现营业收入18.1亿元，实现利润总额2.1亿元的经营目标。其中，2025年前三季度的营业收入已完成全年目标的69.6%。

二级市场上，12月25日，高争民爆股价收盘价为39.7元/股，年初至今累计涨幅超五成，总市值约110亿元。

●长江商报记者 徐阳

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