（来源：新基建投融圈）

文章来源：成益成咨询、科盈规划设计

可行性研究报告是在开展某项经济活动（尤其是投资活动）之前，相关各方需针对经济、技术、生产、供销等各个环节，以及社会环境、法律法规等诸多因素，展开全面、细致的调查、深入的研究与系统的分析。通过这一系列工作，明确项目存在的有利与不利因素，判断项目是否具备可行性，同时对项目成功的概率、可能产生的经济效益以及社会影响程度进行预估。该报告是供决策者参考以及主管机关审批项目时所依据的重要上报文件。

01 可研报告用途及分类

1、企业融资与对外招商合作场景

在企业寻求融资或者开展对外招商合作时，所编制的可行性研究报告起着关键作用。这类报告要求对市场进行精准分析，确保投资方案科学合理。同时，还需提供全面的竞争分析，清晰呈现市场中的竞争态势；制定详尽的营销计划，明确产品或服务的推广策略；规划合理的管理方案，保障项目运营的高效有序；以及阐述技术研发等实际运作方案，展现企业在技术层面的实力与规划。

2、国家发展和改革委立项场景

依据《中华人民共和国行政许可法》以及《国务院对确需保留的行政审批项目设定行政许可的决定》所编写的可行性研究报告，是大型基础设施项目立项不可或缺的基础文件。国家发展和改革委（简称发改委）会依据这份报告进行项目核准、备案或者批复，以此决定项目是否能够落地实施。此外，医药企业在申请相关证书时，也必须编写可行性研究报告，为证书申请提供必要的依据。

3、银行贷款场景

商业银行在发放贷款前进行风险评估时，会要求项目方提供详细的可行性研究报告。对于国家开发银行等国内银行而言，如果这份报告是由具备甲级资格的单位出具的，通常无需再组织专家进行评审。不过，部分银行对贷款可行性研究报告的编制单位资格并无要求，但要求融资方案合理可行、分析准确无误、信息全面完整。另外，在申请国家相关政策支持资金以及进行工商注册时，也常常需要编写可行性研究报告。这类报告与用于银行贷款的报告类似，但工商注册的可行性报告对编制单位资格没有特定要求。

4、境外投资项目核准场景

当企业积极实施“走出去”战略，对国外矿产资源以及其他产业进行投资时，需要编写可行性研究报告，并将其上报给国家发展和改革委或者省发改委。若企业需要申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持，同样也需要提交可行性研究报告，以证明项目的可行性与投资价值。

5、企业上市募投项目场景

企业若计划上市并开展募投项目，所编制的可行性研究报告通常需要由具备国家发改委甲级工程咨询资格的单位出具，以此确保报告的专业性与权威性，为企业的上市募投项目提供有力的支撑。

6、申请政府资金场景

在申请政府资金，如发改委资金、科技部资金、农业部资金等时，所编写的可行性研究报告一般也需要由具备国家发改委甲级工程咨询资格的单位来编制，以符合政府资金申请的要求，提高申请成功的几率。

02 不同用途的可研报告编写要点

一、用于企业融资、对外招商合作的可行性研究报告

编写要点：

大型企业集团在业务多元化投资前，需要对拟进入领域或拟投资项目进行严格的论证。对该项目是否值得投资？以何种方式进入？对项目主要内容和配套条件进行论证？

1、对集团现有资源能否支撑项目顺利实施进行可行性论证；

2、对项目建成以后的财务、经济效益及社会影响进行预测；

3、对项目可行性提供可操作性的微观建议。

此类项目可行性研究报告质量要求较高，对数据、方案设计、成本测算、盈利模式、风险预估等方面均需要结合企业实际进行分析，看重的是方案落地实施。

除此之外还需要编写具有说服力的PPT，以最简洁直观的方式说服集团领导。

二、用于国家发展和改革委立项的可行性研究报告

编写要点：

根据政策规定，各级地方政府对备案项目进行“合规性”审查，并在规定的时限内向企业出具项目备案确认书。

1、“合规性”审查的内容主要包括申请备案项目是否符合国家法律法规、产业政策、行业准入标准，是否应由政府核准或审批而不属于备案等。项目的市场前景、经济效益、资金来源和产品技术方案等由企业自主决策，自担风险。

2、各级政府除了从鼓励行业考核外，还有一个很重要的指标就是这个企业能给地方带来多大的拉动效益，如果是一个知名品牌必然好于一个普通品牌，如果是一个能带动一个产业链的企业必然好于一个仅仅是做配套生产的企业。

三、用于银行贷款的可行性研究报告

编写要点：

贷款用项目可行性研究报告分析深度要求较高。

1、必须提供基于权威精准数据分析基础之上更为详细准确的市场分析（大量的图表）——通常需要权威数据或者一手调查数据；

2、提供更为详实准确的土建方案、合理的平台架构或技术工艺——说明该平台架构或工艺的优势以及选择该工艺的原因；

3、提供详细的设备明细选型表——包含设备名称、价格、数量以及拟采购的厂家名称；

4、提供详实的财务数据（不同银行的财务评价体系有所区别）——包含成本、收入、费用、盈亏平衡分析等；

5、严格按照财务要求分析盈利能力和企业提供抵押的清偿实力；

6、合理的营销模式、潜在客户群体——采购合同或者战略合作协议更有利于贷款的通过；

7、说明项目产生的经济和社会效益等；

8、要客观分析项目存在的风险以及采取的防范措施。

一般来说更大的规模、更强的盈利能力和清偿实力意味着更容易获得银行贷款。但是企业规模的影响力也并不是绝对的,反而有时候更能体现出企业质地的盈利能力和清偿实力的变量则成为加分项,因此银行授信时,更看重企业本身的质地,即盈利能力和企业提供抵押的能力。

四、用于境外投资项目核准的可行性研究报告

编写要点：

境外投资项目主要是提供基础设施和公共服务类的项目，普遍具有自然垄断或公共产品的特征，而这些项目通常也是属于市场配置资源失灵的项目。项目识别阶段分为项目发起、项目筛选、物有所值评价、财政承受能力论证四个步骤。

从内在逻辑来看，项目的可行性研究首先最根本的是该项目的可行性。在此前提下，才能再探讨采取何种采购模式更有效率，即物有所值和政府财政能否承受这两个问题，这是下一个层级项目具体实施层面的问题。

但是这两个层级的问题从整体上来说，都是事关PPP项目可行性的问题，是紧密相连，不能分开的。

此类报告要求深入理解和及时把握国内最新的行业政策动态，需要与项目各参与方紧密配合下完成，要做到与政府审批机构对PPP项目的审查节点完全匹配。

五、用于企业上市的募投项目可行性研究报告

编写要点：

募投项目可研是企业在上市过程中根据募集资金使用计划设计规划的具体投资项目，需要结合企业主营业务、技术储备、销售网络、人才队伍、资产场地等做出最佳的项目规划并论证其在经济、技术等方面的可行性。

主板、中小板、创业板募投项目可研报告（上市可研）与一般项目可行性研究报告主要有以下几点区别：

1、上市募投项目可行性研究报告（募集资金规模）应纳入上市筹划的总体方案中，因为募集资金的投向直接关系到能否实现上市（或募集）的关键问题；

2、上市募投项目可研报告需要上市咨询团队中的各中介机构（券商、律师事务所、会计师事务所、第三方调查公司）密切配合，特别是应与财务评估机构密切配合，将募集资金项目的投入产出而导致的资金流的变化纳入到总体财务预测中；

3、募集资金只能用于发展主营业务（已上市公司转型发展其他业务更要分析其可行性和合理性）；

4、项目的财务分析（特别是募集资金规模及依据）应该考虑到上市公司信息披露的具体要求；

5、不再要求发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展与改革委员会的意见。

六、用于申请政府资金（发改委资金、科技部资金、农业部资金）的可行性研究报告

编写要点：

各级政府（科技口、财政口、发改口、农业口、工信口、中关村等高新区）以国家“十三五”发展规划为依据结合本地发展实际制定各种专项扶持政策。申请政府资金支持一般需要提交可行性研究报告或资金申请报告，而且通常需要出具国家发改委的甲级工程咨询资质。

一般来说，政府财政支持都集中在以下几个领域：

1、具有自主知识产权的高新科技项目；

2、对扩大当地就业具有带动效益的行业；

3、促进农业发展的行业；

4、智能制造及机器人；

5、互联网；

6、节能环保产品；

7、涉及民众公共利益的基础设施项目等。

政府的资金更看重的往往不是经济效益，而是社会效益，因此要想获得政府资金支持，必须论证项目能够为社会带来更多的公众利益。此类用途的项目可行性研究报告编制一定要紧扣申报指南要求，结合企业实际情况，真实客观的设计方案。

03 可研报告的基本框架

2023年3月23日，国家发展和改革委员会正式颁布了可行性研究报告编写大纲及详细说明。与此同时，还分别提供了政府投资项目和企业投资项目可行性研究报告的编写大纲模板，旨在为相关人员在编写可行性研究报告时提供规范参考。该大纲及说明自2023年5月1日起正式施行。

04 可研编写所需资料清单

1、此次项目具体叫什么名称？能否简要介绍一下项目内容？同时请提供项目相关的背景资料。

2、项目的建设单位叫什么名字？能否对该建设单位的基本情况进行介绍？

3、此次项目具体要建设哪些内容？建设规模是怎样的？项目占地面积为多少亩？能否提供项目的总平面图，并说明项目是如何进行布局和规划的？工程方案是怎样的？项目主要涵盖哪些业态？项目运营过程中需要配置哪些相关人员？

4、项目选址在什么地方？该选址所在园区的现状如何（包括经济状况、人口数量、交通条件等方面）？请提供项目选址意见书以及地址勘察相关资料。

5、本次项目的实施进度是怎样安排的？项目建设周期为多少年？是分几期进行建设？

6、本次项目的总投资金额是多少？各项具体投资金额分别是多少（如土地购置费、固定资产投资、流动资金等）？

7、本次项目采用何种筹资方案？自筹资金有多少？申请专项资金的金额是多少？若存在其他资金来源（如贷款），贷款的利率是多少、借款期限多长以及还款方案是怎样的？

8、本次项目规划的财务规模是怎样的？项目的投资回收期预计为多少年？项目产品的毛利润和净利润分别是多少？

9、医疗服务部分项目的建设内容有哪些（包括功能如何划分、各划分区域的建筑面积是多少、床位数量、涉及的医疗单位或医技科室有哪些、项目定员情况）？请提供相应的配套设施以及医疗救护设备购置清单（需包含购置与安装费用数据）。

05 申报可行性研究报告需提交材料

1、呈请批复项目可行性研究报告的正式申请文件；

2、由具备相应资质的咨询设计机构精心编制的项目可行性研究报告；

3、项目建议书已获批的相关批复文件；

4、详细的项目法人组建方案；

5、涉及城市规划、土地使用、资源利用、环境保护、安全生产监管、质量技术监督、卫生、消防、地震、林业、水利、气象等各相关部门的审查意见；

6、完备的建设资金筹措方案、资本金出资的有效证明以及银行出具的承贷意见；

7、依据相关法律法规要求需提交的其他文件材料。

06 审批可行性研究报告程序和时限

(1) 若申报单位提交的材料存在不齐全或不符合要求的情况，发改委办事服务窗口将当场告知，或在3个工作日内以书面形式一次性告知申报单位需补正的全部内容。

(2) 发改委在受理可行性研究报告审批申请后，若有必要，会在 5 个工作日内委托具备资质要求的咨询中介机构开展评估工作。在进行审批或初审审查时，若涉及其他行业主管部门的职能，需在 7 个工作日内征求相关部门的意见。对于可能对公众利益产生重大影响的项目，将采用适当方式征求公众意见；针对特别重大的项目，还会组织专家进行评议，可研编制单位需依据专家意见对报告进行完善。

(3) 对于属于市级审批权限的项目，自受理项目申请之日起 20 个工作日内，发改委需作出是否批复项目可行性研究报告的决定；属于国家、自治区审批权限的项目，在 15 个工作日内向上级审批机关提出审核意见并上报。若因特殊原因确实难以在上述规定期限内作出批复决定或提出审核意见上报，经发改委负责人批准后，可延长 7 个工作日，并及时以书面形式通知项目申报单位，同时说明延期理由。需要注意的是，发改委委托咨询评估、征求公众意见以及进行专家评议所花费的时间，不计算在规定的期限内。此外，可行性研究报告批复文件的有效期为2年，自发布之日起开始计算。

07 审批流程图

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