营收下滑，传统业务受冲击

营业收入同比下滑12.80%

2025年上半年，御银股份营业收入为2961.28万元，较上年同期的3396.01万元下降12.80%。从业务板块来看，专用设备制造业收入为194.82万元，同比减少46.42%；产业园运营业务收入为2766.46万元，同比下降8.77%。其中，ATM合作运营业务本期无收入，上年同期为0.29万元，降幅达100%；ATM技术、金融服务收入194.82万元，同比减少46.38%。这表明公司在传统业务领域面临较大挑战，市场需求变化对业务结构产生明显冲击。

盈利增长，成本控制与非经常性损益助力

净利润与扣非净利润双增长

尽管营业收入下滑，但公司归属于上市公司股东的净利润为1061.99万元，较上年同期的961.67万元增长10.43%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为896.65万元，同比增长11.42%。这主要得益于公司在成本控制和非经常性损益的积极影响。如公司营业成本同比下降3.53%，所得税费用因递延所得税费用减少而大幅下降74.92%。同时，非经常性损益项目中的交易性金融资产投资收益等为公司利润增长做出贡献。

基本每股收益稳步提升

基本每股收益为0.0140元/股，较上年同期的0.0126元/股增长11.11%。从扣非净利润增长趋势及总股本不变（761,191,294股）可推断，扣非每股收益也实现一定增长。这表明公司在盈利能力上的提升，为股东创造更多价值。

资产负债结构存风险点

应收账款规模与占比双降但仍需关注回收风险

期末应收账款账面余额为276.96万元，较期初的401.53万元减少124.57万元，账面价值为248.40万元，较期初的321.32万元下降。从账龄来看，1年以内的应收账款期末余额为261.86万元，占比最大。公司应收账款坏账准备计提比例有所变化，本期综合计提比例为10.31%，期初为19.98%，主要是部分单项计提坏账准备的应收账款余额减少。尽管如此，仍需关注部分账龄较长款项的回收风险，如3年以上的应收账款余额为52.84万元。

应收票据业务或较少

报告中未提及应收票据相关内容，表明公司在这方面业务可能较少或无此类资产。

加权平均净资产收益率微升但整体水平仍低

加权平均净资产收益率为0.62%，较上年同期的0.56%上升0.06个百分点。这一微小提升反映出公司在资产利用效率和盈利能力上有一定积极变化，但整体水平仍相对较低，公司需进一步提升运营效率，以增强盈利能力。

存货全部计提跌价准备

存货期末账面余额为187.32万元，与期初相同，且存货跌价准备或合同履约成本减值准备也为187.32万元，即存货全部计提了跌价准备。这可能暗示公司存货的市场价值或可变现净值较低，存货管理方面或许存在一定问题，需关注其对未来经营的潜在影响。

费用控制与现金流表现

销售费用下降16.25%

本期销售费用为147.73万元，较上年同期的176.39万元减少28.66万元，降幅为16.25%。这表明公司在市场推广等销售环节的支出有所缩减，可能是公司根据业务发展策略进行了费用优化。

管理费用降低7.45%

管理费用为1004.71万元，较上年同期的1085.60万元下降7.45%。公司在人员薪酬、折旧摊销等方面的管理费用有所降低，如工资劳务费同比减少32.34万元，体现公司在内部管理上的成本控制成效。

财务费用增长4.03%

财务费用为 -939.57万元，较上年同期的 -978.98万元增长4.03%。主要是利息收入略有下降，本期利息收入为941.91万元，上年同期为964.18万元。虽然财务费用仍为负数，表明公司利息收入大于其他财务支出，但需关注利息收入变动对财务费用的影响。

研发费用信息缺失

报告中未提及研发费用相关内容，无法得知公司在研发投入方面的情况，这对于以科技为导向的企业来说，信息缺失可能影响投资者对公司未来创新能力和发展潜力的判断。

经营活动现金流量净额增长16.22%

经营活动产生的现金流量净额为2057.85万元，较上年同期的1770.66万元增加287.19万元，增幅为16.22%。销售商品、提供劳务收到的现金为3709.10万元，虽较上年同期有所下降，但公司通过合理控制经营支出，使得经营活动现金流量状况得到改善，反映出公司经营活动的现金创造能力有所增强。

投资活动现金流量净额增长121.71%

投资活动产生的现金流量净额为92.31万元，上年同期为 -425.22万元，实现了由负转正且大幅增长。主要原因是本期购买的定期存款与大额存单减少，使得投资支付的现金大幅下降，本期投资支付现金为33077.16万元，上年同期为52649.54万元。这显示公司在投资策略上有所调整，减少了对定期存款和大额存单的投入，可能是为了寻求更灵活或更高回报的投资机会。

筹资活动现金流量净额为 -76.12万元

筹资活动产生的现金流量净额为 -76.12万元，主要是本期分配股利76.12万元所致。这表明公司在筹资方面主要以分配股利的形式进行资金流出，对公司的资金储备会产生一定影响，同时也反映了公司对股东的回报政策。

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