光库科技2025上半年财报解读：经营现金流锐减92.55%，光通讯器件营收大增73.89%
光库科技2025年上半年财报已发布，报告期内公司在营收、利润等多方面呈现出不同变化。其中经营活动现金流量净额大幅下滑92.55%，而光通讯器件业务营收却大增73.89%，这些数据背后反映出公司怎样的财务状况，又给投资者带来哪些启示，值得深入探究。
营收稳健增长，各业务板块表现不一
- 整体营收显著增长：报告期内，光库科技实现营业收入59,664.75万元，较上年同期的42,141.84万元增长41.58%。这一增长得益于技术创新、新产品推出及新客户开发。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 59,664.75 | 42,141.84 | 41.58% |
- 各业务板块营收情况：从业务板块看，光通讯器件业务增长强劲，营收达27,986.69万元，较上年同期增长73.89%，销量增加99.41%。光纤激光器件业务收入为25,381.66万元，增长27.99% ，激光雷达光源模块及器件业务收入为5,178.73万元，增长4.88%。
| 业务板块 | 本报告期营收（万元） | 上年同期营收（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 光纤激光器件 | 25,381.66 | 19,829.95 | 27.99% |
| 光通讯器件 | 27,986.69 | 16,094.37 | 73.89% |
| 激光雷达光源模块及器件 | 5,178.73 | 4,937.76 | 4.88% |
市场竞争激烈，若公司后续不能保持技术创新与市场拓展力度，营收增长或难持续。
净利润提升，关注毛利率波动
- 净利润大幅增长：归属于上市公司股东的净利润为5,186.97万元，较上年同期的3,034.08万元增长70.96%。增长得益于营收增加与费用管控。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 净利润 | 5,186.97 | 3,034.08 | 70.96% |
- 毛利率波动：报告期内公司毛利率为31%，光纤激光器件毛利率为39.97%，同比增加6.14%；光通讯器件毛利率为26.47%，同比减少13.59%；激光雷达光源模块及器件毛利率为3.76%，同比减少16.02%。虽整体净利润增长，但需关注毛利率波动，尤其是光通讯和激光雷达业务毛利率下降情况，优化成本结构保盈利稳定提升。
扣非净利润增长，主业盈利能力强
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4,156.49万元，较上年同期的2,391.86万元增长73.78%。扣非净利润大幅增长，表明公司核心业务盈利能力强，经营业绩质量高，在各主营业务上的投入发展成效良好。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 扣非净利润 | 4,156.49 | 2,391.86 | 73.78% |
每股收益上升，关注增长可持续性
- 基本每股收益增长：基本每股收益为0.2082元/股，较上年同期的0.1226元/股增长69.82%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.2082 | 0.1226 | 69.82% |
- 扣非每股收益推断上升：虽未直接给出扣非每股收益数据，但从扣非净利润增长及加权平均股数稳定可推断其上升。不过投资者需结合公司长期战略与市场环境评估每股收益增长可持续性。
应收账款增加，警惕信用风险
应收账款期末余额为43,847.76万元，较上年末的34,585.60万元增长26.8%，占总资产比例从11.72%上升至13.20%。应收账款增加与业务增长有关，但可能带来信用风险，若客户信用恶化或市场变化，或致回收困难，影响资金周转与财务状况，公司需加强管理、优化信用政策。
| 项目 | 期末余额（万元） | 上年末余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 43,847.76 | 34,585.60 | 26.8% |
加权平均净资产收益率上升，仍有提升空间？
加权平均净资产收益率为2.63%，较上年同期的1.69%上升0.94%，表明公司运用净资产获利能力提升，资产运营效率改善。但与同行业优秀企业相比，该指标或仍有提升空间，需进一步对比分析。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 2.63% | 1.69% | 上升0.94% |
存货规模扩大，关注跌价风险
存货期末余额为30,869.06万元，较上年末的26,834.98万元增长14.9%。存货增加或为满足业务增长需求，但增加了跌价风险，若市场需求不及预期或产品更新快，存货可能跌价影响利润，公司应加强管理、优化库存结构、提高周转率。
| 项目 | 期末余额（万元） | 上年末余额（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 30,869.06 | 26,834.98 | 14.9% |
费用变动有因，研发投入持续加大
- 销售费用增长：销售费用为1,164.83万元，较上年同期的830.89万元增长40.19%，因参展广告费、股份支付费用增加。若能转化为销售收入增长，将对公司发展产生积极影响。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,164.83 | 830.89 | 40.19% |
- 管理费用上升：管理费用为6,273.75万元，较上年同期的4,954.94万元增长26.62%，或因业务规模扩大致管理成本增加，公司需关注其合理性，加强成本控制。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,273.75 | 4,954.94 | 26.62% |
- 财务费用改善：财务费用为 -323.43万元，较上年同期的 -377.36万元增加14.29% ，因利息收入等因素，对公司利润有积极影响，反映资金管理成效。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -323.43 | -377.36 | 14.29% |
- 研发费用增加：研发投入为8,460.13万元，较上年同期的6,921.85万元增长22.22%，其中费用化研发支出为7,300.62万元。研发投入增加有助于保持技术领先，但短期内对利润有压力，公司需确保投入转化为创新成果与竞争力提升。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 8,460.13 | 6,921.85 | 22.22% |
现金流波动大，经营活动现金流量净额锐减
- 经营活动现金流量净额锐减：经营活动产生的现金流量净额为1,047.81万元，较上年同期的14,072.14万元减少92.55%，因收到的研发经费及项目补贴同比大幅减少，且生产经营规模扩大致应收账款及存货占用资金增加。这可能影响公司资金流动性与偿债能力，公司需优化经营策略、加强资金管理。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流量净额 | 1,047.81 | 14,072.14 | 减少92.55% |
- 投资活动现金流量净额增长：投资活动产生的现金流量净额为 -22,032.15万元，较上年同期的 -33,111.60万元增长33.46%，因银行理财产品净购买额同比减少。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流量净额 | -22,032.15 | -33,111.60 | 增长33.46% |
- 筹资活动现金流量净额减少：筹资活动产生的现金流量净额为18,824.27万元，较上年同期的29,147.01万元减少35.42%，因上年同期收到2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集资金。投资和筹资活动现金流量净额变动，反映公司资金运用与融资调整，需合理规划确保资金有效配置。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流量净额 | 18,824.27 | 29,147.01 | 减少35.42% |
光库科技2025上半年虽在营收和净利润取得成绩，但经营活动现金流量净额大幅下滑、部分业务毛利率波动等问题需关注。投资者评估公司投资价值时，要综合考虑财务状况、市场竞争力与行业趋势等因素。
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