英大福鑫稳健养老一年持有偏债混合(FOF)：英大福鑫稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)2025年第2季度报告
英大福鑫稳健养老一年持有偏债混合发起（FOF）季报解读：份额微涨128.88份，净值增长率落后基准0.18%
2025年第2季度，英大福鑫稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）披露了季度报告。报告期内，基金在份额、净值表现等方面呈现出一定特点，以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润转正，已实现收益为负
- 主要财务指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 19,804.63元 |
| 2.本期利润 | 119,785.62元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0119元 |
| 4.期末基金资产净值 | 10,207,650.72元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.0169元 |
本期已实现收益为 - 19,804.63元，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。但本期利润为119,785.62元，表明加上本期公允价值变动收益后整体盈利。加权平均基金份额本期利润为0.0119元，期末基金资产净值达10,207,650.72元 ，期末基金份额净值为1.0169元。
基金净值表现：净值增长但落后业绩比较基准
- 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.18% | 0.36% | 1.36% | 0.31% | -0.18% | 0.05% |
| 过去六个月 | 1.59% | 0.30% | 2.14% | 0.28% | -0.55% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.69% | 0.24% | 9.51% | 0.36% | -7.82% | -0.12% |
过去三个月，基金净值增长率为1.18%，但业绩比较基准收益率为1.36%，基金落后0.18%。过去六个月和自基金合同生效起至今，同样存在基金净值增长率落后业绩比较基准收益率的情况，分别落后0.55%和7.82% 。这表明在不同时间段内，基金的表现未能跑赢设定的业绩比较基准。
投资策略与运作：稳健为主，资产配置有侧重
- 市场行情回顾：2025年二季度，国内股票市场震荡，上证指数上涨3.26%、深证成指下跌0.37%、创业板指上涨2.34%。行业表现分化，国防军工、银行等涨幅居前，食品饮料等跌幅较大。恒生指数上涨4.12%，美股上涨，道琼斯工业指数上涨4.98%、纳斯达克指数上涨17.75%。商品方面，COMEX黄金上涨5.23%、ICE布油回落10.89%。汇率上，美元兑人民币回调1.19%。
- 基金投资策略：报告期内基金投资策略以稳健运作为主。权益资产方面，一部分采用资产配置类策略，配置宽基指数ETF及指数增强基金；另一部分为行业、风格轮动策略，以被动型ETF基金为主要投资标的。债券资产主要配置纯债型基金，择时配置部分可转债基金。
基金业绩表现：份额净值增长，仍需提升竞争力
截至报告期末基金份额净值为1.0169元，本报告期基金份额净值增长率为1.18%，而业绩比较基准收益率为1.36%。虽然基金份额净值实现增长，但与业绩比较基准相比仍有差距，反映出基金在投资运作上还有提升空间，需要进一步优化投资策略以增强竞争力。
基金资产组合：基金投资占比近九成
- 资产组合情况
| 资产类别 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 1.基金投资 | 9,037,611.76 | 86.51 |
| 2.固定收益投资 | 506,352.88 | 4.85 |
| 其中：债券 | 506,352.88 | 4.85 |
| 资产支持证券 | - | - |
| 3.贵金属投资 | - | - |
| 4.金融衍生品投资 | - | - |
| 5.买入返售金融资产 | 400,064.44 | 3.83 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 6.银行存款和结算备付金合计 | 500,138.05 | 4.79 |
| 7.其他资产 | 3,253.59 | 0.03 |
| 8.合计 | 10,447,420.72 | 100.00 |
基金投资占基金总资产比例高达86.51%，金额为9,037,611.76元。固定收益投资占4.85% ，主要为债券投资。买入返售金融资产、银行存款等也占有一定比例，整体资产配置体现了稳健的风格。
股票投资组合：报告期末未持有股票
- 无论是境内股票投资组合还是港股通投资股票投资组合，本基金于报告期末均未持有股票。这与基金稳健型目标风险策略相符，减少股票投资可降低风险波动，但也可能在股票市场上涨行情中错失部分收益。
基金投资明细：多基金配置分散风险
- 前十名基金投资明细
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 511520 | 富国中债7 - 10年政策性金融债ETF | 交易型开放式(ETF) | 6,000.00 | 694,008.00 | 6.80 | 否 |
| 2 | 511010 | 国泰上证5年期国债ETF | 交易型开放式(ETF) | 4,300.00 | 608,798.30 | 5.96 | 否 |
| 3 | 161119 | 易基综债 | 上市契约型开放式 (LOF) | 290,000.00 | 511,357.00 | 5.01 | 否 |
| 4 | 006492 | 南方中债1 - 3年国开行债券指数C | 契约型开放式 | 383,105.07 | 402,413.57 | 3.94 | 否 |
| 5 | 518880 | 华安黄金易 (ETF) | 交易型开放式(ETF) | 53,000.00 | 387,642.00 | 3.80 | 否 |
| 6 | 159920 | 恒生ETF | 交易型开放式(ETF) | 250,000.00 | 371,000.00 | 3.63 | 否 |
| 7 | 007360 | 易方达中短期美元债债券 (QDII)A(人民币份额) | 契约型开放式 | 261,489.56 | 313,970.51 | 3.08 | 否 |
| 8 | 003949 | 兴全稳泰债券A | 契约型开放式 | 259,157.78 | 310,263.69 | 3.04 | 否 |
| 9 | 270048 | 广发纯债债券A | 契约型开放式 | 246,502.43 | 309,853.55 | 3.04 | 否 |
| 10 | 000000 | 无 | 无 | 无 | 无 | 无 | 无 |
基金通过投资多种不同类型基金来分散风险，涵盖债券ETF、黄金ETF、恒生ETF以及各类债券基金等。不同基金的配置有助于平衡风险和收益，但需关注各基金表现对整体组合的影响。
开放式基金份额变动：份额微幅增长128.88份
- 份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 10,037,542.18 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 128.88 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 10,037,671.06 |
报告期内基金总申购份额为128.88份，总赎回份额为0，基金份额微幅增长至10,037,671.06份。份额的稳定对基金运作有积极影响，但增长幅度较小，可能反映出市场对该基金的吸引力有待进一步提高。
风险提示
- 业绩不及基准风险：从净值表现看，基金在过去三个月、六个月及自合同生效起至今，净值增长率均落后于业绩比较基准，投资者可能无法获得与预期基准相符的收益。
- 单一投资者占比过高风险：报告期内机构投资者持有份额比例达99.63%，若该投资者大额赎回，可能导致基金面临巨额赎回、净值大幅波动、资产规模持续低于正常运作水平甚至终止基金合同等风险，中小投资者利益可能受损。
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