富国沪深300ETF季报解读：份额减少32.81%，利润增长显著
2025年第二季度，富国沪深300ETF基金表现备受关注。本季度内，基金份额出现较大幅度减少，而利润则呈现显著增长态势。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各项指标表现亮眼
本季度富国沪深300ETF主要财务指标呈现良好态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 22,476,524.56 |
| 本期利润 | 44,101,820.76 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0769 |
| 期末基金资产净值 | 1,759,168,414.84 |
| 期末基金份额净值 | 4.0801 |
本期已实现收益达22,476,524.56元，本期利润为44,101,820.76元，显示出基金在该季度投资运作取得较好成果。期末基金资产净值为1,759,168,414.84元，期末基金份额净值4.0801元，表明基金资产价值有所提升。不过需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
不同阶段表现优于基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比情况如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.35% | 1.25% | 1.10% |
| 过去六个月 | 1.35% | 0.03% | 1.32% |
| 过去一年 | 17.36% | 13.71% | 3.65% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.79% | 6.83% | 6.96% |
过去三个月，基金净值增长率为2.35%，业绩比较基准收益率为1.25%，超出1.10个百分点；过去六个月，净值增长率1.35%，业绩比较基准收益率仅0.03%，超出1.32个百分点。过去一年及自基金合同生效起至今，同样跑赢业绩比较基准，显示出基金在不同时间段均有较好的收益表现。
投资策略与运作：应对市场波动
复杂市场下的策略调整
4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场受冲击。4月8日起，多方合力维护市场稳定，指数上行。5月国内推出金融支持政策，海外贸易摩擦缓解，市场普涨。但5月中旬起，海外关税反复、美债日债利率跳升、地区冲突加剧等因素使市场振幅加大。6月下旬，随着部分局势缓和，市场开始反弹。
在复杂市场环境下，基金采用量化和人工管理相结合方法，处理大额申购和赎回，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，为投资者提供较合格投资工具。
基金业绩表现：实现正增长
份额净值增长率超基准
本报告期内，该基金份额净值增长率为2.35%，同期业绩比较基准收益率为1.25%，基金实现了超越业绩比较基准的正增长，表明基金在该季度投资策略有效，运作成果良好。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比98.73%
报告期末基金资产组合情况如下：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,755,256,829.57 | 98.73 |
| 固定收益投资 | － | － |
| 贵金属投资 | － | － |
| 金融衍生品投资 | － | － |
| 买入返售金融资产 | － | － |
| 银行存款和结算备付金合计 | 22,421,306.28 | 1.26 |
| 其他资产 | 217,162.78 | 0.01 |
| 合计 | 1,777,895,298.63 | 100.00 |
可以看出，权益投资占比极高，达98.73%，金额为1,755,256,829.57元，而固定收益投资等其他项目无配置或占比极低。这种资产配置结构使基金受权益市场波动影响较大，若权益市场向好，基金可能获得较高收益；反之，也面临较大风险。
股票投资组合：行业分布较广
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 17,288,026.40 | 0.98 |
| B | 采矿业 | 87,743,900.30 | 4.99 |
| C | 制造业 | 877,737,741.47 | 49.90 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 63,396,814.00 | 3.60 |
| E | 建筑业 | 32,954,289.00 | 1.87 |
| F | 批发和零售业 | 4,127,124.00 | 0.23 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 61,770,076.00 | 3.51 |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 84,311,902.25 | 4.79 |
| J | 金融业 | 472,886,994.10 | 26.88 |
| K | 房地产业 | 12,930,161.00 | 0.74 |
| Q | 卫生和社会工作 | 4,913,376.00 | 0.28 |
| 合计 | 1,754,741,217.52 | 99.75 |
制造业占基金资产净值比例近50%，金融业占比26.88%，显示基金在行业配置上相对集中于这两大行业，对行业依赖度较高，行业波动会对基金净值产生较大影响。
积极投资行业分布
报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合规模较小：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 484,964.85 | 0.03 |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.00 |
| 合计 | 515,612.05 | 0.03 |
整体占基金资产净值比例仅0.03%，涉及行业较少且投资金额低，对基金整体影响较小。
股票投资明细：权重股集中
指数投资股票明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 53,200 | 74,986,464.00 | 4.26 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 220,718 | 55,669,493.96 | 3.16 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 903,200 | 50,109,536.00 | 2.85 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 1,037,200 | 47,659,340.00 | 2.71 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 1,398,800 | 32,647,992.00 | 1.86 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 1,022,600 | 30,821,164.00 | 1.75 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 411,040 | 29,677,088.00 | 1.69 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 1,383,100 | 26,970,450.00 | 1.53 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 74,600 | 24,760,486.00 | 1.41 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 1,066,100 | 24,658,893.00 | 1.40 |
前十大股票涵盖消费、金融、新能源等多个领域，贵州茅台占比4.26%，一定程度上反映了基金对优质蓝筹股的配置偏好，这些股票的表现将直接影响基金净值。
积极投资股票明细
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 573 | 71,143.68 | 0.00 |
| 2 | 688411 | 海博思创 | 560 | 46,754.40 | 0.00 |
| 3 | 603049 | 中策橡胶 | 724 | 31,023.40 | 0.00 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 994 | 26,788.30 | 0.00 |
| 5 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.00 |
这些股票公允价值及占比极低，对基金整体影响微弱。
开放式基金份额变动：份额减少32.81%
申购赎回导致份额大幅下降
报告期内基金份额变动情况如下：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 641,758,097.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 126,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 336,600,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 431,158,097.00 |
报告期期初基金份额总额641,758,097.00份，期间总申购126,000,000.00份，总赎回336,600,000.00份，期末份额总额431,158,097.00份，较期初减少32.81%。大规模赎回可能因投资者对市场预期变化、自身资金需求等多种因素导致，基金规模变动可能对后续投资运作产生一定影响。
综合来看，2025年第二季度富国沪深300ETF在复杂市场环境下，通过合理投资策略取得较好业绩，但基金份额的大幅减少值得关注，投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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