2025年第二季度，金信转型创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金（简称“金信转型创新混合”）在市场波动中展现出独特的运作态势。本季度报告揭示了基金在财务指标、净值表现、投资策略及资产配置等多方面的显著变化，其中开放式基金份额变动中，金信转型创新混合C申购份额高达80,715,147.18份，而基金利润方面，本期利润较已实现收益大幅增长，A类增长9091,918.26元，C类增长17210,879.42元，这些关键数据的变动值得投资者密切关注。

财务指标：利润显著增长

各指标表现差异明显

金信转型创新混合在2025年第二季度的主要财务指标呈现出鲜明特点。从已实现收益来看，A类为483,719.54元，C类为1,142,419.55元。而本期利润方面，A类达到9,575,637.80元，C类更是高达18,353,298.97元。加权平均基金份额本期利润A类为0.1869元，C类为0.2790元。期末基金资产净值A类为129,444,215.13元，C类为281,778,766.08元，期末基金份额净值A类为2.6810元，C类为2.2743元。

利润增长背后的因素

本期利润大幅高于已实现收益，表明公允价值变动收益对基金盈利贡献显著。这可能得益于基金精准的资产配置与市场趋势把握，在股票或其他资产价格上升中获利。但公允价值变动具有不确定性，未来市场反转可能影响基金利润。

净值表现：超越业绩比较基准

各阶段表现突出

金信转型创新混合A在过去三个月净值增长率为8.23%，同期业绩比较基准收益率为1.49%；过去六个月净值增长率19.44%，业绩比较基准收益率1.12%；过去一年净值增长率54.39%，业绩比较基准收益率12.20%。金信转型创新混合C过去三个月净值增长率8.03%，过去六个月19.04%，过去一年53.39%，均大幅超越同期业绩比较基准收益率。

稳定性与收益性兼备

从净值增长率标准差来看，各阶段波动相对稳定，显示基金在获取收益时有效控制风险。长期超越业绩比较基准，反映基金管理人投资策略与运作能力出色，为投资者创造良好回报。但市场变幻莫测，过往表现不代表未来，投资者仍需谨慎。

投资策略：聚焦特定领域

二季度重点布局方向

2025年二季度，基金组合重点布局芯片、军工及大飞机领域。芯片行业逐步走出周期底部，部分细分领域业绩反转或收入大增，预计下半年景气度持续回升。军工及大飞机板块经去年底调整，部分细分领域走出业绩低估期，下半年景气度有望延续。同时，基金对其他科技成长、新材料等板块也保持关注。

策略调整的影响

聚焦特定领域，使基金能集中资源把握高增长机遇，若行业发展符合预期，将为基金带来丰厚回报。但过度集中投资特定行业，若行业受政策、市场竞争等不利因素冲击，基金净值可能大幅波动，投资者需关注行业风险。

业绩表现：跑赢业绩比较基准

两类基金份额净值增长情况

截至报告期末，金信转型创新混合A基金份额净值为2.6810元，本报告期内净值增长率为8.23%；金信转型创新混合C基金份额净值为2.2743元，净值增长率为8.03%，同期业绩比较基准收益率均为1.49%，两类基金均显著跑赢业绩比较基准。

业绩归因分析

基金良好业绩得益于精准行业配置，芯片、军工及大飞机领域布局契合行业发展趋势。同时，基金管理人对市场节奏把握精准，在合适时机调整仓位与资产配置，实现基金资产增值。但市场动态变化，后续业绩需持续关注行业与市场走势。

资产组合：权益投资占主导

资产配置比例情况

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为371,457,918.40元，占基金总资产比例达89.22%，其中股票投资占比相同。银行存款和结算备付金合计32,310,655.94元，占比7.76%，其他资产371,745.10元，占比0.09%。

权益投资主导的利弊

权益投资占主导，使基金在股票市场上涨时充分受益，获取较高收益。但股票市场波动大，权益投资占比高会增加基金净值波动风险，市场下跌时基金资产净值可能大幅缩水，投资者需有较强风险承受能力。

股票投资组合：行业集中特征明显

各行业投资分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为306,609,031.40元，占基金资产净值比例74.56%；批发和零售业公允价值24,665,350.00元，占比6.00%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值40,183,537.00元，占比9.77%。

行业集中的风险与机遇

行业集中于制造业等少数领域，若这些行业发展良好，基金将获丰厚回报，体现基金管理人对优势行业的把握。但行业集中度过高，一旦相关行业受不利因素影响，基金净值将受较大冲击，投资者需关注行业风险变化，合理分散投资。

股票投资明细：前十股票占据重要地位

前十股票投资详情

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，润贝航科公允价值20,024,400.00元，占比4.87%；华虹公司公允价值18,120,300.00元，占比4.41%等。

个股投资的风险考量

前十股票在基金资产净值中占一定比例，其表现对基金业绩影响重大。若个股因公司经营、行业竞争等问题股价下跌，将影响基金净值。投资者需关注个股基本面变化，以及基金管理人对个股的调整策略。

开放式基金份额变动：C类份额大幅增长

两类基金份额变动情况

金信转型创新混合A报告期期初基金份额总额48,571,402.90份，期末48,281,424.37份；金信转型创新混合C期初49,326,826.14份，期间申购份额80,715,147.18份，期末123,896,734.48份。

C类份额增长的原因与影响

金信转型创新混合C类份额大幅增长，或因投资者对其收益预期与投资策略认可，也可能与C类份额收费模式有关。大量资金流入可增加基金资产规模，增强基金投资灵活性，但也可能给基金管理人投资运作带来挑战，如资金配置压力，投资者需关注基金后续表现。

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