国泰中证生物医药ETF联接基金2025年第二季度报告已披露,报告期内多项数据变化显著,其中开放式基金份额赎回超1亿份,利润变动近3000万,值得投资者关注。以下将对季报中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标:利润与净值有差异
各份额利润表现分化
报告期内,国泰中证生物医药ETF联接A类本期利润为4,440,670.14元,C类为10,038,435.44元,E类则为 - 366,358.92元。已实现收益方面,A类为 - 10,349,970.52元,C类为 - 22,398,309.52元,E类为 - 51,021.15元 。这表明不同份额在收益实现及利润获取上存在明显分化。
主要财务指标 | 国泰中证生物医药ETF联接A | 国泰中证生物医药ETF联接C | 国泰中证生物医药ETF联接E |
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本期已实现收益(元) | -10,349,970.52 | -22,398,309.52 | -51,021.15 |
本期利润(元) | 4,440,670.14 | 10,038,435.44 | -366,358.92 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0215 | 0.0219 | -0.2322 |
期末基金资产净值(元) | 196,640,885.28 | 410,036,454.88 | 1,127,090.30 |
期末基金份额净值(元) | 0.9827 | 0.9610 | 0.9812 |
资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值上,A类为196,640,885.28元,C类为410,036,454.88元,E类为1,127,090.30元 。份额净值A类0.9827元,C类0.9610元,E类0.9812元 ,整体相对稳定,反映出基金资产价值在该季度内未出现大幅波动。
基金净值表现:短期涨幅可观
近三月涨幅超2%
过去三个月,国泰中证生物医药ETF联接A、C、E三类份额净值增长率分别为2.10%、2.10%、2.13% ,同期业绩比较基准收益率均为1.50% 。这表明在二季度短期时段内,基金紧密跟踪指数且表现略优于业绩比较基准。
阶段 | 国泰中证生物医药ETF联接A | 国泰中证生物医药ETF联接C | 国泰中证生物医药ETF联接E | |||
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净值增长率① | ①-③ | 净值增长率① | ①-③ | 净值增长率① | ①-③ | |
过去三个月 | 2.10% | 0.60% | 2.10% | 0.60% | 2.13% | 0.63% |
长期业绩差异明显
从长期数据看,过去五年A类净值增长率为 - 46.24%,C类为 - 47.04% ,与业绩比较基准收益率 - 49.64%相比,虽有差距但相对稳定。自基金合同生效起至今,A类净值增长率 - 1.73%,C类 - 3.90% ,显示出长期投资下不同份额受市场及自身因素影响产生的业绩差异。
投资策略与运作:紧跟市场节奏
市场波动下精准跟踪
2025年二季度中证生物医药指数先跌后涨,受特朗普关税政策及关税谈判等因素影响,股市波动。医药板块因估值处于底部区域且创新品种迭出而反弹。本基金作为行业指数基金,通过对市场行情、申赎及成份股情况分析,合理安排股票仓位及头寸,实现对指数较好跟踪,如CS生医指数涨幅1.55%,生物医药ETF涨幅2.27%,联接A、C和E涨幅分别为2.17%、2.1%和2.13% 。
业绩表现:符合市场预期
二季度业绩略超基准
本基金C类本报告期内净值增长率为2.10%,E类为2.13% ,同期业绩比较基准收益率均为1.50% ,表明基金在二季度实现了超越业绩比较基准的收益,完成了一定的投资目标。
市场展望:医药行情分化延续
整体谨慎,创新药乐观
管理人认为支付端因素在25年难大幅改善,医药板块整体无大行情,但有阶段性小行情。从中长期看,医药行业创新驱动等逻辑贯穿,政策促进企业高质量发展。上半年行情符合判断,创新药板块有所表现。预计医药板块其它领域难改善,创新药在BD推进和政策松绑下行情延续,生物创新药等细分领域有望受益。
资产组合:高度集中于目标基金
基金投资占比超90%
报告期末基金资产组合中,基金投资金额为571,894,493.06元,占基金总资产比例达93.63% ,主要为对国泰中证生物医药交易型开放式指数证券投资基金的投资。债券投资仅605,383.89元,占比0.10% ,银行存款和结算备付金合计37,163,476.48元,占比6.08% 。这种资产配置结构显示基金高度聚焦目标基金,以实现对指数的紧密跟踪。
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
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1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 基金投资 | 571,894,493.06 | 93.63 |
3 | 固定收益投资 | 605,383.89 | 0.10 |
其中:债券 | 605,383.89 | 0.10 | |
资产支持证券 | - | - | |
6 | 买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 37,163,476.48 | 6.08 |
8 | 其他各项资产 | 1,161,765.46 | 0.19 |
9 | 合计 | 610,825,118.89 | 100.00 |
行业与股票投资:无直接股票持仓
专注指数投资
本基金本报告期末未持有股票,表明基金通过投资目标ETF间接实现对生物医药行业的投资,严格遵循指数基金的投资策略,不进行主动的股票选择。
开放式基金份额变动:赎回规模较大
总赎回超1亿份
本报告期内,国泰中证生物医药ETF联接A类期初份额208,593,783.77份,总申购18,194,115.18份,总赎回26,678,698.28份;C类期初份额468,793,130.27份,总申购72,274,652.11份,总赎回114,379,690.35份;E类期初份额7,957,739.32份,总申购3,372,317.15份,总赎回10,181,407.85份 。三类份额总赎回量超1亿份,反映出部分投资者在二季度选择赎回基金份额,或因对市场预期变化或自身资金安排调整。
项目 | 国泰中证生物医药ETF联接A | 国泰中证生物医药ETF联接C | 国泰中证生物医药ETF联接E |
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本报告期期初基金份额总额(份) | 208,593,783.77 | 468,793,130.27 | 7,957,739.32 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 18,194,115.18 | 72,274,652.11 | 3,372,317.15 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 26,678,698.28 | 114,379,690.35 | 10,181,407.85 |
报告期期间基金拆分变动份额(份) | - | - | - |
综合来看,国泰中证生物医药ETF联接基金在2025年第二季度虽在净值增长上取得一定成绩,但份额赎回规模较大值得关注。投资者在决策时,应结合管理人对市场的展望及自身风险承受能力,谨慎做出投资选择。
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