2025年第二季度，西藏东财中证云计算与大数据主题指数增强型发起式证券投资基金（简称“东财云计算指数增强”）披露季报。报告期内，该基金份额赎回超2亿份，而东财云计算指数增强A份额净值增长率为1.14%。以下将对季报各项关键数据进行详细解读。

主要财务指标：A、C两类收益表现分化

1. 本期已实现收益：东财云计算指数增强A本期已实现收益为 -3,928,595.34元，C类为 -10,059,798.37元，均呈现亏损状态。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。
2. 本期利润：A类本期利润为253,598.22元，C类为202,103.64元，实现盈利。这得益于本期公允价值变动收益，使得整体利润转正。
3. 加权平均基金份额本期利润：A类为0.0014元，C类为0.0004元，显示A类每份基金在本季度获取的利润相对C类稍高。
4. 期末基金资产净值：A类为187,937,393.27元，C类为471,881,785.35元，C类资产净值规模明显大于A类。
5. 期末基金份额净值：A类为1.1036元，C类为1.0908元 。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比

1. 近三个月：东财云计算指数增强A净值增长率为1.14%，业绩比较基准收益率为1.01%，超额收益0.13%；C类净值增长率1.06%，业绩比较基准收益率1.01%，超额收益0.05%，短期看均跑赢业绩比较基准。
2. 过去一年：A类净值增长率41.09%，业绩比较基准收益率42.21%，落后1.12%；C类净值增长率40.66%，业绩比较基准收益率42.21%，落后1.55%，说明过去一年未能跑赢业绩比较基准。
3. 自基金合同生效起至今：A类净值增长率10.36%，业绩比较基准收益率3.31%，超额收益7.05%；C类净值增长率9.08%，业绩比较基准收益率3.31%，超额收益5.77% 。

基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，整体呈现波动向上趋势，但在部分时间段内，基金净值增长率与业绩比较基准收益率之间存在一定偏离，反映出基金在跟踪指数及获取超额收益方面的稳定性有待进一步提升。

投资策略与运作：严控跟踪误差，多策略增强收益

本基金为指数增强型基金，报告期内严格遵守法律法规和基金合同要求。一方面，通过定量分析等技术，有效控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差，将基金的跟踪误差控制在较低水平，较好完成跟踪目标。另一方面，在增强收益上，运用多因子选股、事件驱动、风险优化等策略，并根据市场风格变化不定期对组合进行优化，以力争获取稳定的超额收益。

基金业绩表现：小幅跑赢基准，但仍需关注长期表现

截至2025年6月30日，东财云计算指数增强A份额净值为1.1036元，报告期内基金份额净值增长率为1.14%，同期业绩比较基准收益率为1.01%，实现小幅超越。不过从过去一年数据来看，基金在长期获取超额收益能力上还有提升空间，投资者需持续关注其长期业绩表现。

资产组合情况：权益投资占比超九成

1. 资产配置：报告期末，基金总资产690,649,039.45元，其中权益投资（股票）金额634,343,631.02元，占基金总资产比例91.85%；银行存款和结算备付金合计55,124,687.25元，占比7.98%；其他资产1,180,721.18元，占比0.17% 。

如此高的权益投资占比，使得基金业绩表现与股票市场关联度高，市场波动对基金净值影响较大，投资者需关注市场风险。

股票投资组合：聚焦信息技术与制造业

按行业分类的股票投资组合

1. 指数投资：制造业公允价值195,395,947.34元，占基金资产净值比例29.61%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值412,730,558.25元，占比62.55%，两者合计占比超九成 。

1. 积极投资：制造业公允价值16,464,087.33元，占基金资产净值比例2.50%；批发和零售业2,244.00元，占比0.00%；科学研究和技术服务业16,826.50元，占比0.00%，整体占比较小 。

基金投资行业集中于信息技术与制造业，行业集中度较高，若这些行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

1. 指数投资：前十大股票中，科大讯飞公允价值55,794,180.96元，占基金资产净值比例8.46%；新易盛公允价值43,622,732.64元，占比6.61% 。

1. 积极投资：锐捷网络公允价值4,422,661.60元，占基金资产净值比例0.67%；天孚通信公允价值3,589,606.40元，占比0.54% 。

前十大股票投资较为集中，若个别股票出现大幅波动，对基金净值影响较大。

开放式基金份额变动：赎回规模超2亿份

1. 东财云计算指数增强A：报告期期初基金份额总额194,950,065.41份，期间总申购份额36,737,007.00份，总赎回份额61,389,482.93份，期末份额总额170,297,589.48份，净赎回24,652,475.93份 。
2. 东财云计算指数增强C：报告期期初基金份额总额478,979,342.31份，期间总申购份额247,737,974.84份，总赎回份额294,125,121.55份，期末份额总额432,592,195.60份，净赎回46,387,146.71份 。

整体来看，两类份额均呈现净赎回状态，总净赎回份额超2亿份，反映部分投资者在本季度选择赎回基金，投资者需关注份额变动对基金规模及后续运作的影响。

综合2025年第二季度季报数据，东财云计算指数增强基金在净值增长上短期有一定表现，但在长期收益稳定性、行业及个股集中风险、份额赎回等方面存在挑战。投资者在决策时，需综合多方面因素，谨慎做出投资选择。

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