长盛鑫盛稳健一年持有季报解读：份额赎回近两成，净值增长超1%
2025年第二季度，长盛鑫盛稳健一年持有期混合型证券投资基金在份额变动与净值增长方面呈现出显著变化。报告期内，该基金份额赎回比例近两成，而净值增长率超过1%。以下将对基金季报各方面数据进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
本季度长盛鑫盛稳健一年持有A类份额本期已实现收益为458,446.45元，本期利润为373,836.72元，加权平均基金份额本期利润0.0108元，期末基金资产净值36,226,769.78元，期末基金份额净值1.0684元。C类份额本期已实现收益191,715.65元，本期利润157,582.14元，加权平均基金份额本期利润0.0098元，期末基金资产净值15,845,492.32元，期末基金份额净值1.0519元。从数据可见，A类份额在各项指标数值上整体高于C类份额。
| 主要财务指标 | 长盛鑫盛稳健一年持有A | 长盛鑫盛稳健一年持有C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 458,446.45 | 191,715.65 |
| 本期利润（元） | 373,836.72 | 157,582.14 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0108 | 0.0098 |
| 期末基金资产净值（元） | 36,226,769.78 | 15,845,492.32 |
| 期末基金份额净值 | 1.0684 | 1.0519 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
净值增长率与基准对比
过去三个月，A类份额净值增长率1.11%，业绩比较基准收益率1.94%，差值 -0.83%；C类份额净值增长率1.01%，业绩比较基准收益率1.94%，差值 -0.93%。过去一年，A类份额净值增长率7.48%，业绩比较基准收益率8.34%，差值 -0.86%；C类份额净值增长率7.05%，业绩比较基准收益率8.34%，差值 -1.29%。整体来看，两类份额在不同时间段内的净值增长率大多低于业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 长盛鑫盛稳健一年持有A | 长盛鑫盛稳健一年持有C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.11% | 1.94% | -0.83% | 1.01% | 1.94% | -0.93% |
| 过去六个月 | 2.67% | 2.12% | 0.55% | 2.46% | 2.12% | 0.34% |
| 过去一年 | 7.48% | 8.34% | -0.86% | 7.05% | 8.34% | -1.29% |
| 过去三年 | 4.63% | 12.15% | -7.52% | 3.38% | 12.15% | -8.77% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.84% | 12.83% | -5.99% | 5.19% | 12.83% | -7.64% |
投资策略与运作：把握债市与权益市场机会
市场行情回顾
债券市场二季度受货币政策和中美关税战影响，收益率先快速下行后区间震荡，十年国债收益率多数时间在1.6% - 1.7%区间。权益市场4月受关税冲击调整，5月因中美谈判进展和业绩真空期反弹，6月延续修复且结构分化明显。
基金投资策略
本基金遵守合同构建投资组合，把握债市波段机会，严控信用风险并挖掘信用债。同时，依据权益市场调整股票仓位与行业分布，精选个股并参与转债回调后的配置。
基金业绩表现：两类份额均实现增长但跑输基准
份额净值增长与基准差异
截至报告期末，A类份额净值1.0684元，本季度净值增长率1.11%，同期业绩比较基准收益率1.94%；C类份额净值1.0519元，本季度净值增长率1.01%，同期业绩比较基准收益率1.94%。两类份额虽实现净值增长，但均未达到业绩比较基准收益水平。
资产组合情况：债券投资占比超七成
各类资产配置比例
报告期末，基金总资产57,791,430.80元。权益投资15,673,595.10元，占比27.12%；固定收益投资41,835,738.71元，占比72.39%；银行存款和结算备付金合计236,184.05元，占比0.41%；其他资产45,912.94元，占比0.08%。债券投资在资产配置中占主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 15,673,595.10 | 27.12 |
| 固定收益投资 | 41,835,738.71 | 72.39 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 236,184.05 | 0.41 |
| 其他资产 | 45,912.94 | 0.08 |
| 合计 | 57,791,430.80 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较分散
境内与港股通行业分布
境内股票投资中，制造业占比最高，公允价值8,972,150.36元，占基金资产净值比例17.23%；其次为信息传输、软件和信息技术服务业，占比2.37%。港股通投资股票中，通信服务占比5.11%，公用事业占比1.49%等。整体行业分布较为分散。
| 行业类别（境内） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 行业类别（港股通） | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 8,972,150.36 | 17.23 | 通信服务 | 2,660,522.93 | 5.11 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,231,978.00 | 2.37 | 能源 | 484,792.62 | 0.93 |
| 采矿业 | 581,100.00 | 1.12 | 房地产 | 149,924.58 | 0.29 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 814,832.00 | 1.56 | 公用事业 | 778,294.61 | 1.49 |
股票投资明细：前十股票集中于知名企业
前十股票情况
按公允价值占比，美的集团占比7.28%，公允价值3,790,500.00元；贵州茅台占比5.41%，公允价值2,819,040.00元；腾讯控股占比5.11%，公允价值2,660,522.93元等。前十股票多为市场知名企业，一定程度上反映基金的价值投资倾向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 3,790,500.00 | 7.28 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 2,819,040.00 | 5.41 |
| 3 | 00700 | 腾讯控股 | 2,660,522.93 | 5.11 |
| 4 | 002517 | 恺英网络 | 1,231,978.00 | 2.37 |
| 5 | 603596 | 伯特利 | 848,309.00 | 1.63 |
开放式基金份额变动：赎回比例近两成
两类份额变动情况
A类份额报告期期初36,357,054.72份，期间申购40,239.90份，赎回2,488,708.14份，期末33,908,586.48份；C类份额期初16,721,133.16份，期间申购191,960.79份，赎回1,849,429.00份，期末15,063,664.95份。整体赎回份额较大，赎回比例近两成，或反映部分投资者对基金预期与市场判断的改变。
| 项目 | 长盛鑫盛稳健一年持有A | 长盛鑫盛稳健一年持有C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 36,357,054.72 | 16,721,133.16 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 40,239.90 | 191,960.79 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 2,488,708.14 | 1,849,429.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 33,908,586.48 | 15,063,664.95 |
综合来看，长盛鑫盛稳健一年持有期混合型证券投资基金在2025年第二季度虽净值有所增长，但与业绩比较基准仍有差距，且面临较大份额赎回情况。投资者需结合自身风险偏好与投资目标，谨慎考量投资决策。
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