图年十个新兴行业发展指标强弱对比

注：数据来源于WIND数据库，经整理。

盈利能力：无人机、区块链、石墨烯等行业盈利水平出现不同程度下降

从横向对比看，2017年6月，人工智能、量子通信、石墨烯行业具有较高的盈利能力，上市公司平均利润率（利润占营业收入的比例）分别为16%、13.9%和12.7%；物联网、智能穿戴、无人机行业利润率较低，分别为7.4%、6.8%和-6.8%。从纵向趋势来看，多个新兴领域的盈利能力呈下降态势，其中降幅较为严重的有无人机、区块链、石墨烯等行业。2014年6月至2017年6月，我国无人机行业的上市公司平均利润率由8.9%降至-6.8%；区块链行业平均利润率从13.8%降至10.5%；石墨烯行业的平均利润率从15.5%下降至12.7%。新材料、量子通信、近一年新兴行业物联网等行业的平均利润率呈现小范围不同程度提升。新材料行业利润率从6.8%提升至8.5%；量子通信行业利润率从12.6%提升至13.9%；物联网行业利润率从6.5%提升至7.4%。

风险程度：3D打印、无人机等行业负债水平快速上升

从横向对比看，2017年6月，量子通信、物联网、机器人行业具有较高的负债率，平均杠杆率在十个新兴行业分别达4.3、2.7和2.6；区块链、人工智能、新材料行业，平均杠杆率为1.7至1.6之间。从纵向趋势来看，3D打印、无人机等新兴领域的杠杆率上升态势较为明显，2014年至2017年，我国3D打印行业的上市公司平均杠杆率（资产对权益的比例）从1.8提升至2.4，增幅达35.5%；无人机行业杠杆率由1.6增加至2，增幅达到25.4%。量子通信、新材料行业杠杆率出现不同程度下降，量子通信行业杠杆率由4.9降至4.3；新材料行业杠杆率由1.7降至1.6。

营运效率：量子通信、人工智能等行业资产运作效率出现提升

从横向对比看，2017年6月，机器人、智能穿戴、物联网行业具有较高的资产营运效率，资产周转率（销售收入对资产的比例）分别为0.37、0.32和0.32；区块链、无人机、石墨烯行业的营运效率较低，资产周转率为0.23、0.21和0.21。从纵向趋势来看，量子通信、智能穿戴、人工智能等新兴领域的杠杆率上升态势较为明显，2014年6月至2017年6月，我国量子通信行业的资产周转率从0.24提升至0.26，增幅达7.5%；智能穿戴行业的资产周转率从0.31提升至0.32，增幅达5.6%；人工智能行业的资产周转率从0.29提升至0.3，增幅达3.5%。无人机、新材料、区块链等行业的营运效率出现不同程度下降，降幅约在14%至23%。

舆论关注：智能穿戴、人工智能、量子通信等行业成为关注焦点

从横向对比看，2017年6月，智能穿戴、人工智能、量子通信行业具有较高关注度，累计讨论次数（雪球财经数据）位于十大新兴领域排名前三，而3D打印、无人机、新材料行业的关注度相对较低。从纵向趋势来看，近一年来，智能穿戴、人工智能、量子通信等新兴领域的讨论次数提升较为明显，区块链、新材料、无人机等行业的讨论次数提升较慢，这意味着智能穿戴、人工智能、量子通信行业正成为当前人们关注的焦点领域。

图2新兴行业累计讨论次数

注：数据来源于雪球财经数据库。

文本来自：赛迪智库研究内刊专报2018年1月31日，第十期

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