5月21日，潮宏基披露股票交易异常波动公告称，公司目前正筹划在港交所发行H股上市事项，与相关中介机构就本次H股上市的具体推进工作进行商讨，相关细节尚未确定。本次H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。

此前，潮宏基连续3个交易日（5月16日、5月19日、5月20日）的收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。

公开资料显示，潮宏基成立于1996年，是国内A股首家时尚珠宝上市公司，主要从事中高端时尚消费品的品牌运营管理和产品的设计、研发、生产及销售。公司现阶段聚焦珠宝首饰和时尚女包领域，运营管理“CHJ潮宏基”与“FION菲安妮”两大核心品牌。

2024年初至今，黄金价格不断走高，在此背景下，潮宏基股价一路上扬。一方面，在黄金珠宝公司业绩普遍承压时，2024年，潮宏基业绩实现逆势增长，营业收入达65.18亿元，同比增长10.48%。另一方面，金价上涨也对公司利润造成影响，2024年，潮宏基的归母净利润为1.94亿元，同比下降41.91%。

回看过往公告，近年来，潮宏基的净利润波动较大，2022年、2023年，公司归母净利润分别为1.99亿元、3.33亿元，同比变动分别为-43.44%、67.41%。

这表明，在珠宝的原材料黄金价格变动的背景下，企业若想实现营收、利润双增，其经营策略、模式及产品等都面临考验。

潮宏基在2024年年报中称，尽管2024年二季度以来行业出现了一波闭店潮，但期内“CHJ潮宏基”珠宝总店数仍较年初净增129家，总店数增至1505家，其中加盟店1268家，加盟店较年初净增158家。

加盟店数量增长带动了潮宏基相关业务营收的提升。2024年，潮宏基来自加盟代理模式的营业收入达32.84亿元，占公司总营收近50%，同比增长32.35%。这一扩张策略在一定程度上推动了潮宏基总体营收的增长。此外，公司年报中透露其加盟店店均GMV实现双位数增长。

此外，2024年潮宏基以东南亚市场作为海外布局的首站，先后在马来西亚吉隆坡IOI Citymall和泰国曼谷ICONSIAM开设了门店，启动了潮宏基珠宝的国际化战略，为未来业绩增长打开了空间。

生产模式方面，公司主要采取自产和外协生产。其中，潮宏基以外协生产为主，即公司提供生产原材料，受委托工厂按照公司订单的要求生产并收取加工费。潮宏基在公告中表示，目前公司的时尚珠宝首饰的镶嵌及素金产品主要由自有工厂生产，传统黄金首饰主要采用外协加工方式进行生产。

产品方面，融合文化底蕴与流行趋势的产品力与品牌力是潮宏基的竞争力。作为全品类珠宝品牌，潮宏基近年来不断丰富黄金品类，推出黄金联名IP首饰、创意黄金串珠等产品，捕捉年轻消费者的审美偏好，融合创新传统文化、非遗工艺与现代时尚。2024年，潮宏基围绕“非遗”“串珠”和“流行IP”三大差异化产品类别，推出“花丝•风雨桥”“花丝•如意”“花丝•圆满”等系列。

东兴证券认为，黄金珠宝行业内公司业绩表现分化严重，金价持续上行总体来看对消费的需求影响是负向的，但投资金条产品占比高的公司，品牌属性更强、产品差异化设计的公司仍能取得较快的业绩增长表现。

截至5月21日收盘，潮宏基报12.22元/股，当日上涨8.33%。

作者：杨子晏