中证智能财讯山子高科（000981）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入10.51亿元，同比下降7.42%；归母净利润8283.11万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1.04亿元，上年同期亏损1.14亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.28亿元，上年同期为6.6亿元；报告期内，山子高科基本每股收益为0.0083元，加权平均净资产收益率为7.11%。

以4月29日收盘价计算，山子高科目前市盈率（TTM）约为-10.57倍，市净率（LF）约14.35倍，市销率（TTM）约3.48倍。

资料显示，公司主要从事汽车变速器、汽车安全气囊气体发生器、新能源汽车的研发、生产和销售。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为7.11%，同比上升8.55个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.65%，较上年同期上升1.97个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-1.28亿元，同比减少7.88亿元；筹资活动现金流净额1065.44万元，同比增加3079.41万元；投资活动现金流净额4028.48万元，上年同期为-8921.95万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少13.65%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；存货较上年末减少9.36%，占公司总资产比重下降0.8个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加6.55%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；货币资金较上年末减少11.7%，占公司总资产比重下降0.56个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司合同负债较上年末减少40.58%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加2.11%，占公司总资产比重上升0.81个百分点；短期借款较上年末减少6.66%，占公司总资产比重下降0.46个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少4.95%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为0.58，速动比率为0.41。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中芯梓禾私募基金管理(浙江)有限公司-嘉兴梓禾瑾芯股权投资合伙企业(有限合伙)、徽商银行股份有限公司，取代了上年末的宁波圣洲投资有限公司、中银金融资产投资有限公司。在具体持股比例上，银亿股份有限公司破产企业财产处置专用账户、大连银行股份有限公司上海分行、中建投信托股份有限公司、宁波银亿控股有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）