4月30日，*ST恒宇、*ST宁科、*ST新宁、*ST文投、*ST导航、*ST天创、ST天邦、ST墨龙等上市公司集中披露公告称，股票将撤销退市风险警示（＊ST）或其他风险警示（ST）。 

一些ST股、*ST股公司通过重组、改善经营等方式实现了业绩改善，进而满足撤销实施退市风险警示或其他风险警示的条件。今年以来，公告申请撤销其他风险或退市风险警示的A股公司已有数十家。其中，新疆浩源、天沃科技、汉马科技、步步高、曙光股份、和展能源等多家公司已撤销风险警示。

新“国九条”提出“上市公司质量显著提高”的目标。市场人士预计，更多上市公司将通过聚焦核心业务、完善内控体系、推进司法重整等多元化路径，结合企业实际实现风险化解。

提升持续经营及盈利能力

在出清“僵尸空壳”和“害群之马”的同时，一些被风险警示公司正通过提升公司的持续经营及盈利能力化解风险。

以4月25日起复牌并撤销退市风险警示的和展能源为例，公司2023年度经审计的扣除非经常性损益的净利润为负值且扣除后营业收入低于1亿元，根据相关规则，公司股票交易于2024年4月29日起被深圳证券交易所实施退市风险警示。

根据天衡会计师事务所（特殊普通合伙）出具的公司2024年度标准无保留意见审计报告显示，公司2024年度经审计的归属于上市公司股东的净利润为-102933425.27元，扣除后的营业收入为373554342.48元，期末归属于上市公司股东的净资产为2720944218.56元。

公司对照相关规定自查，公司2024年度报告表明，公司不存在触及退市风险警示及其他风险警示的情形，符合申请撤销退市风险警示的条件。

此外，步步高、曙光股份等上市公司均因经营及盈利能力提升，撤销实施其他风险警示。

市场人士认为，上市公司风险化解手段愈发完善，更多存在阶段性困难的公司正通过深耕主业改善经营状况、完善内控体系、司法重整等多元路径实现“摘星脱帽”，这些企业对市场产生良好示范效应，助力提升上市公司整体质量。

优化债务结构 恢复盈利能力

重整也是A股公司优化债务结构、改善资产状况、恢复盈利能力进而“摘星脱帽”的重要途径。汉马科技、步步高等上市公司通过资产重组，使公司盈利能力有所提升。

因公司2023年度经审计的期末归属于上市公司股东的净资产为负值，汉马科技股票于2024年4月1日被实施退市风险警示；因公司近三年连续亏损且浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度财务报告出具了带持续经营能力不确定性段落的审计报告，公司股票于2024年4月1日被实施其他风险警示。

2024年，*ST汉马积极推进司法重整程序，引入重整投资人，并通过债转股及留债等方式有效化解债务危机。公司资产负债结构和财务状况得到有效改善。

近日，浙江天平会计师事务所（特殊普通合伙）对*ST汉马2024年度财务报告进行了审计并出具了标准无保留意见的《审计报告》。按照相关规定自查，公司股票满足规定的可以申请撤销对公司股票实施退市风险警示、其他风险警示的条件。

ST红太阳日前也向深交所申请撤销股票交易其他风险警示。4月26日，ST红太阳发布2024年年度报告。2024年，公司取得了经营企稳向好、产业转型升级加快、司法重整顺利收官的成果，公司资产质地和经营质量得到根本性改变。

“通过重整使基本面得到根本改变的公司值得关注。重整旨在切实保护上市公司债权人和广大投资者，特别是中小投资者的合法权益，也将为股东信心恢复提供有力支撑。”中国银行研究院研究员刘晨认为。

刘晨分析，《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》明确，拯救具有重整价值和市场前景的上市公司。后续，重整上市公司数量有望增加，市场也将更加关注重整的质量与效果。

风险化解效果明显

今年以来，公告申请撤销其他风险或退市风险警示的A股公司已有数十家。其中，新疆浩源、天沃科技、汉马科技、步步高、曙光股份、和展能源等多家公司已撤销风险警示。

南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，“摘星脱帽”公司不断增加，意味着更多上市公司正从被动清理风险向主动强化治理、提升经营绩效转变。预计将有更多企业结合实际情况，夯实主业、改善经营业绩实现风险化解，促进上市公司质量整体向好。

业内人士提醒，实施退市风险警示或其他风险警示制度意在向投资者提示风险，满足一定条件后可以撤销风险警示。其中，ST为“其他风险警示”，不会直接退市。对于存在严重问题和风险的公司，前期大多已通过立案公告、责令改正措施、财务信息披露等方式多次反复提示。近年来，有关部门也已要求上市公司适度增加退市风险揭示的披露频次。投资者可及时关注信息披露，充分识别风险，审慎投资。