Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，中船科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为84.23亿元，同比下降41.85%；归母净利润为1.46亿元，同比下降9.51%；扣非归母净利润为-4671.4万元，同比增长75.1%；基本每股收益0.0972元/股。

公司自1997年6月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.88亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中船科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为84.23亿元，同比下降41.85%；净利润为2.22亿元，同比增长56.44%；经营活动净现金流为2.44亿元，同比增长112.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为84.2亿元，同比大幅下降41.85%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降41.85%，低于行业均值0.94%，行业偏离度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.85%，净利润同比增长56.44%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为2.2亿元，扣非净利润为-0.5亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为4.4亿元、1.4亿元、2.2亿元，同比变动分别为443.32%、-67.57%、56.44%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-41.85%，税金及附加同比变动2.77%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-34.91%高于行业均值-69.64%，营业收入同比变动-41.85%低于行业均值0.94%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为92.06%，高于行业均值53.3%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.29%、82.23%、92.06%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降41.85%，经营活动净现金流同比增长112.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.6%，同比下降31.53%；净利率为2.64%，同比增长169.04%；净资产收益率（加权）为1.34%，同比下降24.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为7.6%，同比大幅下降31.53%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.82%、15.46%、7.6%，同比变动分别为-15.84%、30.84%、-31.53%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.6%，低于行业均值15.76%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.46%下降至7.6%，销售净利率由去年同期0.98%增长至2.64%。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为7.6%低于行业均值15.76%，销售净利率为2.64%高于行业均值2.22%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.34%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.94%，1.77%，1.34%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为1.34%，低于行业均值1.8%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.44%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为681%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为1456.84%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为75.37%，同比下降1.3%；流动比率为1.58，速动比率为1.32；总债务为230.42亿元，其中短期债务为78.85亿元，短期债务占总债务比为34.22%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.37%高于行业均值48.84%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为194.47%高于行业均值71.16%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金占比较大，有息负债占比较高。报告期内，货币资金/资产总额比值为23.52%高于行业均值12.88%，且总债务/负债总额比值为63.55%也高于行业均值48.64%，出现存贷双高特征。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为4.4亿元，较期初变动率为150.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长150.26%，营业成本同比增长-39.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为19.1亿元、71.1亿元、53.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.9亿元、-19.4亿元、2.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.86，同比下降39.6%；存货周转率为1.69，同比下降32.35%；总资产周转率为0.18，同比下降45.46%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为0.86，同比大幅下降至39.6%。

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.86低于行业均值2.35，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.69，同比大幅下降32.35%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.18低于行业均值0.38，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.29、2.51、1.24，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为8.9亿元，较期初增长80.67%。

点击中船科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。