圣龙股份（维权）2024年年报显示，公司在营业收入增长11.66%的情况下，净利润却大幅下降44.23%。这一数据反差背后，反映了公司在经营过程中面临的诸多挑战与变化。

关键财务指标解读

营收增长但利润下滑

1. 营业收入：2024年圣龙股份营业收入为1,619,150,077.86元，较上年增长11.66%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品需求有所增加。从业务板块来看，汽车零部件制造业作为主营业务，收入达到1,592,269,571.56元，同比增长10.86%，是推动营收增长的主要动力。
2. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为29,752,176.72元，与去年同期的53,347,610.73元相比，下降了44.23%。公司解释主要系毛利润减少、研发投入增加、管理人员薪酬增加所致。这显示出公司在成本控制和盈利能力提升方面面临压力。
3. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为负值，为 -35,320,002.29元，而上年为1,533,076.91元。这主要是由于归属于上市公司股东的净利润变动及非经常性损益变动所致。非经常性损益合计65,072,029.01元，若扣除这部分影响，公司核心业务的盈利能力堪忧。

每股收益下降

1. 基本每股收益：2024年基本每股收益为0.13元/股，相较于2023年的0.23元/股，下降了43.48%。这主要是由于归属于上市公司股东的净利润变动所致，净利润的下滑直接导致每股收益减少，对股东的回报水平降低。
2. 扣非每股收益：扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -0.15元/股，与上年的0.03元/股相比，变化明显。这进一步凸显了公司扣除非经常性损益后，主营业务盈利能力的不足。

费用分析

研发投入增加

研发费用为104,973,207.02元，较上年的91,636,291.76元增长了14.55%。公司在“新能源 + 智能化”双战略赛道上持续深耕，加大在电驱动系统、热管理域控系统等核心领域的研发投入，以提升产品性能，精准对接新能源汽车市场需求。虽然研发投入的增加短期内对利润产生了负面影响，但从长期来看，有望增强公司的核心竞争力。

管理费用上升

管理费用为81,993,553.47元，同比增长7.74%。主要原因是管理人员薪酬增加，这与公司解释的净利润下降原因相呼应。公司在人力资源方面的投入增加，旨在提升管理效率和运营水平，但需要关注是否能带来相应的效益提升。

销售费用微降

销售费用为21,898,120.40元，较去年的23,359,798.67元下降了6.26%。这可能是公司在销售策略或渠道方面进行了优化，使得销售费用有所降低，但需关注这是否会对市场推广和销售业绩产生潜在影响。

财务费用变化

财务费用为 -318,012.49元，去年同期为1,983,436.34元。主要原因是汇率影响及利息收入增加，财务费用的减少对公司利润有一定的正向影响。

现金流状况

经营活动现金流净额大幅下降

经营活动产生的现金流量净额为18,338,508.97元，与去年的130,248,663.82元相比，下降了85.92%。主要是本年购买商品、接受劳务支付的现金增加以及支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。这表明公司在经营过程中的现金支出增加，可能对公司的资金流动性产生一定压力。

投资活动现金流净额改善

投资活动产生的现金流量净额为 -66,256,040.24元，去年为 -199,531,254.30元。主要系本年大额存单到期、处置境外子公司收到的现金所致，投资活动现金流净额的改善，显示公司在资产配置和投资决策方面的调整取得了一定效果。

筹资活动现金流净额增长

筹资活动产生的现金流量净额为41,845,464.74元，较去年的17,256,144.16元增长了142.50%。主要原因是本年贷款金额增加、分配股利金额减少，这反映出公司在资金筹集和分配策略上的变化，通过增加贷款来满足公司发展的资金需求。

研发情况

研发投入持续加大

本期费用化研发投入为104,973,207.02元，研发投入总额占营业收入比例为6.48%。公司在新能源领域持续加大电驱动系统、热管理域控系统等核心领域的研发投入，通过技术迭代提升产品性能参数，在电控泵领域和新能源热管理系统取得了重大突破。

研发人员情况

公司研发人员数量为182人，占公司总人数的12.49%。学历结构上，博士研究生2人、硕士研究生12人、本科85人、专科53人、高中及以下30人；年龄结构上，30岁以下（不含30岁）63人、30 - 40岁（含30岁，不含40岁）75人。研发团队在年龄和学历层次上呈现多元化，为公司的技术创新提供了人力支持。

风险提示

下游需求波动风险

公司作为汽车零部件配套商，下游客户为各大乘用车整车厂。若未来汽车产销量大幅下降，零部件配套需求将减少，公司将面临更激烈的市场竞争，经营业绩可能受到不利影响。

技术替代风险

汽车工业竞争激烈，整车厂对配套企业技术要求不断提高。若公司同步开发和生产能力不能满足整车厂需求，可能会失去客户，进而影响经营业绩。

原材料价格波动风险

公司直接材料成本占生产成本比例较高，主要原材料价格受国内大宗商品价格波动影响，增加了生产成本管理难度。若原材料价格大幅波动，将不利于公司成本控制和盈利稳定性。

管理层薪酬情况

董事长薪酬

董事长罗力成报告期内从公司获得的税前报酬总额为125.51万元。

总经理薪酬

总经理张文昌报告期内从公司获得的税前报酬总额为139.59万元。

副总经理薪酬

副总经理张勇报告期内从公司获得的税前报酬总额为45.02万元。

财务总监薪酬

财务总监杨明报告期内从公司获得的税前报酬总额为61.38万元。

圣龙股份在2024年虽营业收入有所增长，但净利润大幅下滑，在费用控制、现金流管理以及应对市场风险等方面面临挑战。投资者需密切关注公司在成本控制、技术创新以及市场拓展等方面的策略与成效，以评估公司未来的发展潜力和投资价值。

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