Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，安乃达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.28亿元，同比增长7.07%；归母净利润为1.1亿元，同比下降25.66%；扣非归母净利润为1.01亿元，同比下降23.66%；基本每股收益1.08元/股。

公司自2024年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安乃达2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.28亿元，同比增长7.07%；净利润为1.1亿元，同比下降25.48%；经营活动净现金流为1.1亿元，同比下降70.49%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16.59%，-1.96%，-25.66%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为27.77%，-16.31%，-23.66%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.07%，净利润同比下降25.48%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.07%，税金及附加同比变动-7.67%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长101.81%，营业收入同比增长7.07%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长22.93%，营业收入同比增长7.07%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为13.65%、18.56%、21.31%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长45.55%，营业成本同比增长10.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长45.55%，营业收入同比增长7.07%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长7.07%，经营活动净现金流同比下降70.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为17.63%，同比下降11.14%；净利率为7.19%，同比下降30.39%；净资产收益率（加权）为10.57%，同比下降53.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.28%、20.25%、17.63%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.78%，10.34%，7.19%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为30.05%，22.67%，10.57%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.88%，同比下降20.48%；流动比率为2.47，速动比率为2.22；总债务为4.27亿元，其中短期债务为4.27亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.02、1.35、1.11，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为598.14%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.14%、0.19%、0.77%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长598.14%，营业成本同比增长10.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为285.2万元，较期初变动率为110.99%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.12%、0.15%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为295.2万元，较期初变动率为54.12%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.17，同比下降17.38%；存货周转率为7.88，同比下降5.06%；总资产周转率为0.85，同比下降27.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.17，6.26，5.17，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.48，1.18，0.85，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长73%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为132.3万元，较期初增长43.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长24.55%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长31.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长31.94%，营业收入同比增长7.07%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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