Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，线上线下发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.36亿元，同比下降23.37%；归母净利润为3045.94万元，同比增长15.44%；扣非归母净利润为423.42万元，同比下降75.21%；基本每股收益0.38元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为9631.88万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对线上线下2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.36亿元，同比下降23.37%；净利润为3375.99万元，同比增长35.59%；经营活动净现金流为1.25亿元，同比增长467.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为49.61%，-15.58%，-23.37%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-39%，-61.4%，-75.21%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.37%，净利润同比增长35.59%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.2亿元、0.3亿元，同比变动分别为-41.95%、-49.48%、35.59%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-23.37%，税金及附加同比变动142.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为15.58%、17.97%、27.82%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降23.37%，经营活动净现金流同比增长467.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.97%，同比增长19.68%；净利率为2.97%，同比增长76.93%；净资产收益率（加权）为2.57%，同比增长15.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为6.96%、6.03%、7.97%，同比变动分别为-32.78%、-13.28%、19.68%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期6.03%增长至7.97%，应收账款周转率由去年同期5.49次下降至3.72次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.37%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为62.17%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.09%，同比增长66.53%；流动比率为4.74，速动比率为4.73；总债务为1.17亿元，其中短期债务为1.17亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.74。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为5.4%、6.89%、9.89%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.1亿元，较期初变动率为42.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.67%，营业成本同比增长-24.44%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.72，同比下降25.15%；存货周转率为90.39，同比增长22.83%；总资产周转率为0.82，同比下降26.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.99，5.49，3.72，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.54，1.22，0.82，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为108.03、30.05、23.37，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.06%、2.65%、3.24%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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