Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，凯因科技（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为12.3亿元，同比下降12.87%；归母净利润为1.42亿元，同比增长22.18%；扣非归母净利润为1.37亿元，同比增长11.75%；基本每股收益0.85元/股。

公司自2021年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.43亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对凯因科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为12.3亿元，同比下降12.87%；净利润为1.59亿元，同比增长15.94%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降17.63%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12.3亿元，同比下降12.87%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降12.87%，净利润同比增长15.94%，营业收入与净利润变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、1.3亿元、1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.655低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.66、0.92、0.66，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为81.88%，同比下降2%；净利率为12.94%，同比增长33.06%；净资产收益率（加权）为7.93%，同比增长16.45%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为86.6%、83.55%、81.88%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为86.6%、83.55%、81.88%，持续下降，销售净利率分别为6.95%、9.72%、12.94%，持续增长。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.17%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为60.35%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.11%，同比增长3.81%；流动比率为3.46，速动比率为3.19；总债务为3.69亿元，其中短期债务为2.09亿元，短期债务占总债务比为56.54%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.21、0.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为0.91%、6.07%、19.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.2亿元，较期初变动率为126.68%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.53，同比下降8.67%；存货周转率为1.57，同比下降2.46%；总资产周转率为0.49，同比下降19.85%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.4亿元，较期初增长87.34%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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