Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，生意宝发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.59亿元，同比增长29.4%；归母净利润为-2279.32万元，同比下降219.33%；扣非归母净利润为-4178.14万元，同比下降714.69%；基本每股收益-0.09元/股。

公司自2006年12月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为2.28亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对生意宝2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.59亿元，同比增长29.4%；净利润为-3723.66万元，同比下降273.23%；经营活动净现金流为-6764.46万元，同比增长28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-0.17%，-15.88%，-219.33%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降219.33%，低于行业均值-64.12%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为539.57%，-45.3%，-714.7%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降714.7%，低于行业均值-21.19%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.2亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-9.34%、2.06%、29.4%持续增长，净利润同比变动分别为34.84%、-29.83%、-273.23%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.4亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动29.4%，销售费用同比变动-10.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长40.47%，营业成本同比增长37.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长40.47%，营业收入同比增长29.4%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.7亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.59%，同比下降29.88%；净利率为-6.66%，同比下降233.87%；净资产收益率（加权）为-2.48%，同比下降220.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为19.31%、16.53%、11.59%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.59%，低于行业均值43.48%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.23%，4.97%，-6.66%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-6.66%，低于行业均值-4.29%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.48%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.47%，2.05%，-2.48%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.48%，低于行业均值0.36%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.26%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为61.96%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为25.63%，同比下降4.85%；流动比率为3.5，速动比率为3.41；总债务为1934.16万元，其中短期债务为1934.16万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.19，低于行业均值0.14。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为588.14%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长588.14%，营业成本同比增长37.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.2亿元，较期初变动率为56.23%。

• 其他应收款占比较高。报告期内，其他应收款/流动资产比值为18.08%，高于行业均值2.06%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.9亿元，较期初变动率为116.22%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为32.9万元、78.8万元、14.8万元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.9亿元、-0.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为32.77，同比增长71%；存货周转率为19.06，同比增长5.89%；总资产周转率为0.36，同比增长33.17%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.13%、1.31%、2%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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