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4月29日，福星股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为87.57亿元，同比增长58.99%；归母净利润为-26.01亿元，同比下降3905.99%；扣非归母净利润为-17.21亿元，同比下降1451.17%；基本每股收益-1.64元/股。

公司自1999年6月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为17.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福星股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为87.57亿元，同比增长58.99%；净利润为-26.54亿元，同比下降2669.55%；经营活动净现金流为-4363.51万元，同比下降105.27%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-26亿元，同比大幅下降3905.99%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为188.94%，-61.25%，-1451.18%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长58.99%，净利润同比下降2669.55%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-26.5亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动58.99%，营业成本同比变动81.45%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动58.99%，销售费用同比变动28.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长58.99%，经营活动净现金流同比下降105.27%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为22.1亿元、8.3亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为15.62、8.02、0.02，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.35%，同比下降40.56%；净利率为-30.31%，同比下降1716.17%；净资产收益率（加权）为-24.16%，同比下降4060.66%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为15.35%，同比大幅下降40.56%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.64%、25.83%、15.35%，同比变动分别为6.19%、25.15%、-40.56%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-30.31%，同比大幅下降1716.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24.16%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为0.93%，0.61%，-24.16%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-14.87%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为44.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.29%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为63.26%，同比下降2.09%；流动比率为1.72，速动比率为0.27；总债务为61.62亿元，其中短期债务为33.3亿元，短期债务占总债务比为54.03%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.04、-0，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.4亿元、-0.1亿元、-10.4亿元，需关注资金链风险。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为29.2，同比增长70.83%；存货周转率为0.37，同比增长96.17%；总资产周转率为0.27，同比增长83.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.82%、0.89%、0.96%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为56.04%、60.25%、64.65%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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