广州鹿山新材料股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动。其中，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比降幅高达95.50%，营业收入也下滑了39.90%，公司财务状况变化值得投资者密切关注。

营收下滑近四成，市场表现承压

报告期内，广州鹿山新材营业收入为334,087,786.37元，较上年同期的555,879,052.95元减少39.90%。这主要是由于本期热熔胶胶膜销售单价和销售数量下降所致。

营业收入的大幅下滑，反映出公司在市场拓展方面面临挑战，产品市场需求或竞争格局发生了不利变化，后续需关注公司能否通过调整产品策略、开拓新市场等方式改善营收状况。

净利润下滑超四成，盈利能力减弱

归属于上市公司股东的净利润为14,204,732.62元，上年同期为24,939,392.72元，同比下降43.04%。净利润的下降与营业收入下滑相关，主要系本期热熔胶胶膜销售单价和销售数量下降，导致盈利空间受到挤压。

净利润的减少表明公司盈利能力有所减弱，在成本控制和产品盈利提升上需做出更多努力，以增强公司的盈利水平和抗风险能力。

扣非净利润降幅超95%，主业盈利堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润仅730,127.99元，与上年同期的16,227,479.84元相比，大幅下降95.50%。这意味着公司核心业务的盈利能力出现严重下滑。

扣非净利润的急剧下降，凸显出公司主营业务面临困境，后续需着重关注公司如何提升主业竞争力，改善主营业务的盈利状况。

基本每股收益下降近五成，股东收益减少

基本每股收益为0.14元/股，上年同期为0.27元/股，同比下降48.15%。基本每股收益的下降主要系本期净利润下降所致。

基本每股收益的降低，直接影响股东的收益水平，投资者需谨慎评估公司未来盈利增长对每股收益的改善情况。

扣非每股收益未披露，主业盈利细节待解

报告中未提及扣非每股收益相关内容，无法对公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况进行分析，投资者需进一步关注公司后续披露信息，以全面了解公司核心业务的每股盈利表现。

应收账款未披露，资金回笼风险难判

报告未提供应收账款相关数据，无法判断公司在销售款项回收方面的情况，以及可能面临的资金回笼风险。投资者需留意公司后续是否会补充披露相关信息，以评估公司应收账款管理能力和财务风险。

应收票据未披露，票据资产状况不明

应收票据相关信息在报告中未出现，无法知晓公司应收票据的规模、构成及风险状况。这部分信息的缺失，对全面评估公司资产质量和财务风险造成一定阻碍，需关注公司后续对此的披露。

加权平均净资产收益率下降，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.91%，上年同期为1.88%，减少0.97个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低。

加权平均净资产收益率的下滑，反映出公司在资产运营和盈利转化方面存在问题，需关注公司后续能否优化资产配置，提升资产运营效率和盈利能力。

存货规模上升，或存积压风险

存货为286,328,852.21元，较上年度末的215,403,766.63元有所增加。存货规模的上升，可能意味着公司产品销售不畅，存在库存积压风险，进而影响公司资金周转和运营效率。

公司需加强存货管理，优化生产与销售计划，以降低存货积压带来的风险。

销售费用下降，市场推广力度或减弱

销售费用为3,966,693.43元，上年同期为4,979,791.83元，有所下降。销售费用的降低，可能反映公司市场推广力度减弱，这在一定程度上或许对公司产品销售和市场拓展产生影响。

公司需权衡销售费用投入与市场拓展效果之间的关系，确保在控制成本的同时，不影响产品市场份额的提升。

管理费用情况未披露，运营管理成本待明晰

报告未提及管理费用相关内容，无法了解公司在运营管理方面的成本支出情况。管理费用对公司运营效率和利润水平有重要影响，投资者需关注公司后续是否会补充披露，以全面评估公司运营管理成本控制能力。

财务费用未披露，资金成本状况不明

财务费用相关信息在报告中未体现，无法知晓公司的资金借贷成本、利息收支等情况。财务费用是公司财务状况的重要组成部分，其缺失不利于投资者对公司资金成本和财务风险的评估，需关注公司后续披露。

研发费用未披露，创新投入情况待解

报告未提供研发费用相关数据，无法判断公司在产品创新和技术研发方面的投入力度。研发投入对公司长期发展和竞争力提升至关重要，投资者需关注公司后续披露，以了解公司创新能力和发展潜力。

经营现金流净额由负转正，经营获现能力提升

经营活动产生的现金流量净额为21,582,789.07元，上年同期为 - 212,271,107.64元，实现由负转正。主要系本期销售收回的现金增加以及采购支付的现金减少所致，表明公司经营活动获取现金的能力有所提升。

经营现金流的改善，有助于增强公司的财务稳定性和运营灵活性，但仍需关注这种改善能否持续。

投资现金流净额大幅下降，投资策略或需调整

投资活动产生的现金流量净额为 - 253,570,426.89元，上年同期为 - 68,750,548.80元，净流出金额大幅增加。主要是由于本期投资支付的现金大幅增加，反映出公司投资活动较为活跃，但也可能面临投资回报不确定的风险。

公司需合理规划投资策略，确保投资项目的收益性和安全性，避免因过度投资导致财务风险上升。

筹资现金流净额下降，融资能力或受考验

筹资活动产生的现金流量净额为20,698,918.82元，上年同期为162,357,682.66元，同比大幅下降。这可能意味着公司融资规模减少或融资难度增加，公司融资能力或受到一定考验。

公司需优化融资结构，拓宽融资渠道，以满足公司发展的资金需求，维持良好的财务状况。

综合来看，广州鹿山新材2025年第一季度财报显示公司在营收、盈利等方面面临较大挑战，虽然经营现金流有所改善，但整体财务状况仍需引起投资者高度关注。公司需尽快采取有效措施，提升主营业务盈利能力，优化各项财务指标，以增强市场竞争力和可持续发展能力。

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