江苏协和电子股份有限公司于近期发布了2025年第一季度财报。这份财报展现了公司在一季度的财务状况与经营成果，其中部分关键数据的大幅变动值得投资者高度关注。以下将对重要财务指标进行详细解读。

营收微增，盈利指标现下滑

营业收入增长7.37%

本季度，江苏协和电子营业收入为195,917,851.44元，较上年同期的182,471,919.22元增长了7.37%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。

净利润与扣非净利润双下滑

归属于上市公司股东的净利润为11,931,248.29元，较上年同期的13,294,519.93元下降10.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,862,239.86元，同比下降28.21%。这反映出公司核心业务盈利能力面临挑战，可能受到成本上升、市场竞争加剧等因素影响。

每股收益微降

基本每股收益为0.14元/股，较上年同期的0.15元/股下降6.67%；扣非每股收益虽未单独列示，但结合扣非净利润下滑情况，其表现或不容乐观。这对投资者收益预期产生一定影响。

资产负债结构变动，关注款项变化

应收账款略有下降

应收账款期末余额为348,098,420.65元，较上年同期的385,469,407.21元有所下降。这可能表明公司在应收账款管理上取得一定成效，降低了坏账风险。

应收票据大幅减少42.01%

应收票据期末余额为28,348,517.74元，较上年同期的48,882,914.97元减少42.01%。主要系报告期末未到期的应收票据减少所致，公司需关注应收票据变动对资金流动性的影响。

存货有所增加

存货期末余额为190,379,437.99元，较上年同期的165,935,177.07元增长14.73%。存货增加可能是为应对业务增长提前备货，但也可能存在库存积压风险，需进一步观察存货周转情况。

费用波动较大，研发投入显著

销售费用增长17.71%

销售费用为6,705,107.60元，较上年同期的5,696,285.32元增长17.71%。这可能是公司为扩大市场份额，加大了市场推广与销售力度。

管理费用下降15.41%

管理费用为9,991,452.94元，较上年同期的11,811,143.33元下降15.41%。表明公司在管理效率提升或成本控制方面取得一定成果。

财务费用暴增504.23%

财务费用为 - 651,191.58元，上年同期为 - 107,772.83元，变动比例达504.23%。主要系报告期汇兑收益增加所致，财务费用的大幅波动可能对公司利润产生较大影响。

研发费用大增71.41%

研发费用为12,939,552.53元，较上年同期的7,548,823.66元增长71.41%。显示公司重视技术创新，加大研发投入，但短期内可能对利润造成一定压力，长期来看或为公司发展提供动力。

现金流表现不一，投资活动现金流出大

经营活动现金流净额由负转正

经营活动产生的现金流量净额为17,509,066.22元，上年同期为 - 1,464,759.00元。表明公司经营活动现金回笼情况改善，经营活动创现能力增强。

投资活动现金流量净额大幅下降

投资活动产生的现金流量净额为 - 253,754,020.23元，上年同期为 - 159,892,775.18元。主要因购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加，公司大规模投资可能影响短期资金流动性，需关注投资回报情况。

筹资活动现金流量净额由负转正

筹资活动产生的现金流量净额为58,687,403.61元，上年同期为 - 20,305,905.54元。主要是取得借款收到的现金增加，公司通过债务融资获取资金，需关注偿债压力与资金使用效率。

综合来看，江苏协和电子2025年第一季度财报中多项指标变动明显。净利润与扣非净利润下滑、财务费用大幅波动、投资活动现金流出较大等情况，投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务状况变化，以评估投资风险与价值。

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