云赛智联2025年第一季度财报解读：净利润下滑29.03%，应收账款大增32.54%
云赛智联近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现明显变化。其中净利润下滑29.03%，应收账款大增32.54%，值得投资者密切关注。
营收微降，市场拓展或遇挑战
营业收入同比下降2.07%
本季度云赛智联营业收入为14.10亿元，较上年同期的14.40亿元下降2.07%。这一细微下降或许暗示公司在市场拓展方面遇到了一定挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（亿元） | 14.10 | 14.40 | -2.07% |
盈利下滑，关注利润增长点可持续性
净利润降幅近三成
归属于上市公司股东的净利润为4212.23万元，相比上年同期的5935.29万元，减少29.03%。公司表示主要因本期业务收入及利息收入下降。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 4212.23 | 5935.29 | -29.03% |
扣非净利润同样下滑
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3869.53万元，较上年同期的5299.34万元，下降26.98%，同样受业务及利息收入下降影响。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 3869.53 | 5299.34 | -26.98% |
每股收益降低，股东收益受影响
基本每股收益减少27.91%
基本每股收益为0.031元/股，上年同期为0.043元/股，减少27.91%，主要因本期归母净利润减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.031 | 0.043 | -27.91% |
扣非每股收益未披露，无相关数据解读
无
应收账款大增，警惕坏账风险
应收账款增长32.54%
应收账款期末余额为10.43亿元，较上年度末的7.87亿元，增长32.54%。大幅增长或致坏账风险上升，需关注公司应收账款管理及回收情况。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 10.43 | 7.87 | 32.54% |
应收票据减少，资金回笼或有变化
应收票据降低40.80%
应收票据期末余额为493.90万元，较上年度末的834.32万元，减少40.80%，反映公司在应收票据方面资金回笼或收款方式有所变化。
| 项目 | 本报告期末（万元） | 上年度末（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 493.90 | 834.32 | -40.80% |
净资产收益率下滑，运营效率待提升
加权平均净资产收益率下降
加权平均净资产收益率为0.880%，较上年同期的1.271%，减少0.391个百分点，显示公司运营效率或盈利能力有所下滑。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.880% | 1.271% | 减少0.391个百分点 |
存货基本稳定，关注库存管理
存货金额微降0.06%
存货期末余额为12.78亿元，较上年度末的12.79亿元，微降0.06%，整体保持稳定，需关注库存管理及市场需求变化对存货影响。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 12.78 | 12.79 | -0.06% |
费用有增有减，影响盈利因素复杂
销售费用增长9.24%
销售费用为6707.02万元，较上年同期的6139.47万元，增长9.24%，或因公司加大市场推广力度，但需关注投入产出比。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 6707.02 | 6139.47 | 9.24% |
管理费用基本持平
管理费用为6000.70万元，上年同期为5982.09万元，变动幅度不大，公司管理成本控制较稳定。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6000.70 | 5982.09 | 0.31% |
财务费用减少14.90%
财务费用为 -1835.60万元（收益为正），较上年同期的 -2156.98万元，减少14.90%，主要因利息收入下降。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1835.60 | -2156.98 | 14.90% |
研发费用下降22.82%
研发费用为7768.24万元，较上年同期的10065.55万元，下降22.82%，需关注研发投入减少对公司创新及长期发展影响。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7768.24 | 10065.55 | -22.82% |
现金流表现不一，经营投资需优化
经营活动现金流量净额小幅下降
经营活动产生的现金流量净额为 -4.37亿元，较上年同期的 -4.35亿元，小幅下降，公司经营活动现金流出大于流入，需优化经营策略。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -4.37 | -4.35 | -0.47% |
投资活动现金流量净额流出减少
投资活动产生的现金流量净额为 -0.94亿元，较上年同期的 -1.35亿元，流出减少，或因投资规模调整或资产处置策略变化。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -0.94 | -1.35 | 30.37% |
筹资活动现金流量净额由负转正
筹资活动产生的现金流量净额为337.68万元，上年同期为 -1.59亿元，由负转正，或因公司筹资策略调整，资金来源改善。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 337.68 | -15895.91 | 102.12% |
综合来看，云赛智联在2025年第一季度业绩面临一定压力，净利润下滑、应收账款增加等问题需重视。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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