2025年4月25日，多伦科技（维权）股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入522,640,864.97元，同比下降1.65%；归属于上市公司股东的净利润为6,322,699.68元，与去年同期相比实现扭亏为盈。投资活动产生的现金流量净额为-99,844,920.98元，较去年同期下降152.51%，筹资活动产生的现金流量净额为-54,591,408.95元，同比增长45.39%。以下是对该公司年报的详细解读。

关键财务指标分析

营收微降，业务结构有变化

2024年公司营业收入为522,640,864.97元，同比下降1.65%。从业务板块来看，智慧车管业务收入252,460,696.13元，同比增长2.91% ，该业务主要包括智能驾考、智慧车管等业务单元，其增长表明公司在该领域的市场地位较为稳固；智慧交通业务收入26,301,846.82元，同比下降46.11% ，降幅明显；智慧驾培业务收入44,920,520.78元，同比下降26.17% ；智慧车检业务收入130,979,427.19元，同比下降8.27% ；驾驶人考训服务收入1,695,228.16元，同比下降84.06% ，业务萎缩严重；充电桩及储能业务收入44,737,115.54元，同比大幅增长307.75% ，成为公司业务增长的亮点。

净利润扭亏，非经常性损益影响大

归属于上市公司股东的净利润为6,322,699.68元，去年同期为-231,912,988.08元，实现扭亏为盈。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-26,155,625.77元，去年同期为-279,279,925.11元，虽然亏损幅度有所收窄，但公司核心业务盈利能力仍有待提升。非经常性损益合计32,478,325.45元，主要包括计入当期损益的政府补助11,944,732.88元、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益30,217,612.49元等，对净利润影响较大。

费用有增有减，研发投入持续

1. 销售费用：销售费用为67,287,753.74元，同比下降10.23%，主要原因是交际应酬费下降。这可能是公司优化销售策略，控制销售成本的结果。
2. 管理费用：管理费用为88,883,868.50元，同比增长1.87%，呈小幅增长态势。
3. 财务费用：财务费用为2,347,011.93元，同比下降93.60%，主要是上期可转债转股，利息费用下降所致。
4. 研发费用：研发费用为54,115,827.13元，同比增长0.60%，保持了一定的研发投入力度，体现公司对技术创新的重视。公司作为国家高新技术企业，积极参与多项标准的制定，截至报告期末，公司及所属全资子公司、控股公司共参与制定3项国家标准、13项行业标准，累计获得国家授权专利362件。

现金流状况剖析

经营活动现金流净额下降

经营活动产生的现金流量净额为50,936,400.19元，同比下降20.81%，主要原因是本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。这可能反映出公司在销售回款方面面临一定压力，或者市场需求有所波动。

投资活动现金流出大增

投资活动产生的现金流量净额为-99,844,920.98元，较去年同期下降152.51%，主要是本期购建长期资产，投资支付的现金增加。这表明公司在积极进行资产布局和投资，以谋求未来的发展，但短期内对现金流造成较大压力。

筹资活动现金流出减少

筹资活动产生的现金流量净额为-54,591,408.95元，同比增长45.39%，主要是本期支付现金股利减少。这可能是公司基于自身财务状况和发展战略，对利润分配政策进行了调整。

风险与挑战

市场竞争风险

智慧交通、新能源业务市场竞争不断加剧，如果公司不能根据行业发展趋势和市场需求进行产品创新、营销拓展，将面临市场份额被挤占的风险。

研发投入风险

研发过程存在不确定性，且需要大量人力、物力、财力投入，可能导致研发成果不及预期，进而对公司产生一定负面影响。

人才流失风险

公司业务依赖行业经验丰富、结构稳定的研发团队，若核心技术人员大量流失且未能及时补充，可能削弱公司竞争力。

知识产权风险

公司拥有大量技术成果，部分处于申请专利过程中或暂未申请专利，一旦受到侵害或泄密，将给公司造成重大损失。

募投项目风险

募投项目所属行业与市场存在不确定性，若发生下游行业重大不利变化、相关产业政策未能如期实施等情况，公司将可能面临调整项目产品定位的风险，影响募集资金投资项目的预期效益。

总体而言，多伦科技在2024年虽实现净利润扭亏，但营收微降，且面临多种风险。公司需在保持现有优势业务的基础上，加大研发创新和市场拓展力度，优化现金流管理，以应对市场变化和风险挑战，实现可持续发展。投资者应密切关注公司在业务拓展、技术创新及风险管理方面的进展。

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