棕榈股份2025年第一季度财报解读：净利润降幅57.40%，应收款项融资激增299.23%
棕榈生态城镇发展股份有限公司（以下简称“棕榈股份（维权）”）近日发布2025年第一季度财报。本季度内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者密切关注。
营收下滑，市场拓展或遇挑战
报告期内，棕榈股份营业收入为747,671,014.86元，较上年同期的940,003,740.74元减少20.46%。这一降幅表明公司在市场份额获取或业务推进方面可能面临一定阻碍。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 747,671,014.86 | 940,003,740.74 | -20.46% |
净利润大幅下降，经营压力凸显
归属于上市公司股东的净利润为 -161,761,392.19元，上年同期为 -102,773,328.45元，降幅达57.40%。净利润的进一步亏损，反映出公司盈利能力的减弱，经营层面的压力正在加大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -161,761,392.19 | -102,773,328.45 | -57.40% |
扣非净利润持续亏损，核心业务待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -170,915,195.71元，较上年同期 -155,881,052.51元，亏损进一步扩大，变化幅度为 -9.64%。这表明公司核心业务的造血能力不足，亟待改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -170,915,195.71 | -155,881,052.51 | -9.64% |
基本每股收益下降，股东收益受影响
基本每股收益为 -0.09元/股，上年同期为 -0.06元/股，降幅达50.00%。这直接影响了股东的每股收益，对投资者回报造成不利影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.09 | -0.06 | -50.00% |
应收账款规模大，坏账风险需警惕
应收账款期末余额为2,081,022,282.08元，较上年末的2,069,190,889.50元有所增长。结合信用减值损失因应收账款坏账计提增加而增长68.14%来看，公司应收账款的回收面临挑战，坏账风险值得关注。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变化情况 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,081,022,282.08 | 2,069,190,889.50 | 增长 |
应收票据保持稳定
应收票据期末余额为2,087,645.23元，与上年末持平，金额相对较小，对公司整体财务影响有限。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变化情况 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,087,645.23 | 2,087,645.23 | 无变化 |
加权平均净资产收益率下滑，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为 -10.25%，上年同期为 -3.18%，下滑7.07%。这表明公司运用股东权益资产获取收益的能力下降，资产运营效率亟待提高。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -10.25% | -3.18% | -7.07% |
存货有所增长，需关注去化情况
存货期末余额为341,842,579.17元，较上年末的308,552,991.33元增长。存货的增加可能会占用公司资金，其去化速度将影响公司的资金周转和经营效益。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变化情况 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 341,842,579.17 | 308,552,991.33 | 增长 |
销售费用大幅下降，市场推广策略或调整
销售费用为1,413,768.99元，较上年同期的9,709,146.26元大幅减少85.44%。这可能意味着公司市场推广策略有所调整，后续对销售业绩的影响有待观察。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,413,768.99 | 9,709,146.26 | -85.44% |
管理费用略有增长，关注成本控制
管理费用为26,840,865.49元，较上年同期的26,509,255.76元增长1.25%，增长幅度较小，整体管理成本相对稳定，但仍需关注后续成本控制情况。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 26,840,865.49 | 26,509,255.76 | 1.25% |
财务费用微增，偿债压力仍存
财务费用为107,491,367.69元，较上年同期的104,873,654.37元增长2.5%。虽然增长幅度不大，但利息费用较高，显示公司偿债压力依然存在。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 107,491,367.69 | 104,873,654.37 | 2.5% |
研发费用下降，创新投入或受影响
研发费用为22,009,772.75元，较上年同期的30,027,180.99元减少26.71%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生一定影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 22,009,772.75 | 30,027,180.99 | -26.71% |
经营活动现金流净额减少，资金回笼能力减弱
经营活动产生的现金流量净额为61,375,378.83元，较上年同期的92,675,508.69元减少33.77%，主要因收到其他与经营活动有关的现金减少。这表明公司经营活动资金回笼能力有所减弱。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 61,375,378.83 | 92,675,508.69 | -33.77% |
投资活动现金流净额负增长，投资策略需审视
投资活动产生的现金流量净额为 -27,064,823.51元，上年同期为 -37,257,768.32元。虽净流出有所减少，但仍为负数，公司投资策略及投资项目的收益情况值得进一步审视。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -27,064,823.51 | -37,257,768.32 | / |
筹资活动现金流净额增长，关注资金用途
筹资活动产生的现金流量净额为45,678,140.01元，较上年同期的21,533,966.76元增长112.12%。公司需合理规划这部分资金用途，以提升资金使用效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 45,678,140.01 | 21,533,966.76 | 112.12% |
综合来看，棕榈股份在2025年第一季度面临净利润下滑、应收账款坏账风险上升等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，以评估投资风险。
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