鹰眼预警：阳普医疗营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，阳普医疗发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.81亿元，同比下降9.82%；归母净利润为-1.18亿元，同比下降86.55%；扣非归母净利润为-6997.76万元，同比增长6.1%；基本每股收益-0.38元/股。
公司自2009年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7912.87万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对阳普医疗2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.81亿元，同比下降9.82%；净利润为-1.2亿元，同比下降99.1%；经营活动净现金流为8183.51万元，同比增长2.42%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.8亿元，同比下降9.82%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.11亿 | 6.45亿 | 5.81亿 |
| 营业收入增速 | -11.14% | -9.31% | -9.82% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.2亿元，同比大幅下降86.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -1.98亿 | -6320.38万 | -1.18亿 |
| 归母净利润增速 | -1167.94% | 68.13% | -86.55% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-141.9万元，-0.4亿元，-0.8亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -141.89万 | -3806.48万 | -7605.11万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.9亿元、-0.6亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-1077.76%、68.85%、-99.1%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.93亿 | -6022.03万 | -1.2亿 |
| 净利润增速 | -1077.76% | 68.85% | -99.1% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-9.82%，税金及附加同比变动1.45%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.11亿 | 6.45亿 | 5.81亿 |
| 营业收入增速 | -11.14% | -9.31% | -9.82% |
| 税金及附加增速 | -21.19% | 7.53% | 1.45% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为41.39%，同比增长3.94%；净利率为-20.63%，同比下降120.78%；净资产收益率（加权）为-17.73%，同比下降111.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-20.63%，同比大幅下降120.78%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -27.19% | -9.34% | -20.63% |
| 销售净利率增速 | -1200.29% | 65.65% | -120.78% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期40.38%增长至41.39%，销售净利率由去年同期-9.34%下降至-20.63%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 37.2% | 40.38% | 41.39% |
| 销售净利率 | -27.19% | -9.34% | -20.63% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.73%，同比大幅下降111.32%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -22.19% | -8.39% | -17.73% |
| 净资产收益率增速 | -1299.46% | 62.19% | -111.32% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.73%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -22.19% | -8.39% | -17.73% |
| 净资产收益率增速 | -1299.46% | 62.19% | -111.32% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-11.38%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -14.63% | -5.44% | -11.38% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为49.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | -5281.63万 | 853.31万 | -5936.14万 |
| 净利润（元） | -1.93亿 | -6022.03万 | -1.2亿 |
| 非常规性收益/净利润 | 87.71% | -14.17% | 49.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为48.25%，同比增长3.67%；流动比率为1.15，速动比率为0.95；总债务为3.48亿元，其中短期债务为2.96亿元，短期债务占总债务比为85.13%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为51.15%、51.8%、54.03%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 4.2亿 | 3.95亿 | 3.48亿 |
| 净资产（元） | 8.21亿 | 7.62亿 | 6.44亿 |
| 总债务/净资产 | 51.15% | 51.8% | 54.03% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为42.57%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 1490.59万 |
| 本期预付账款（元） | 2125.2万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.57%，营业成本同比增长-12.17%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 28.76% | -49.3% | 42.57% |
| 营业成本增速 | -5.7% | -13.9% | -12.17% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.4，同比增长8.05%；存货周转率为2.9，同比增长1.42%；总资产周转率为0.44，同比增长0.79%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长77.59%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 4535.2万 |
| 本期在建工程（元） | 8054.06万 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为590.3万元，较期初增长119.39%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初长期待摊费用（元） | 269.05万 |
| 本期长期待摊费用（元） | 590.26万 |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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