Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，辰奕智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.73亿元，同比增长21.29%；归母净利润为4721.37万元，同比下降47.9%；扣非归母净利润为4488.03万元，同比下降50.49%；基本每股收益0.76元/股。

公司自2023年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对辰奕智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.73亿元，同比增长21.29%；净利润为4721.37万元，同比下降47.9%；经营活动净现金流为7086.98万元，同比下降55.17%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.25%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为32.51%，2.23%，-47.9%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为52.24%，-6.45%，-50.49%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.29%，净利润同比下降47.9%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长53.64%，营业收入同比增长21.29%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.57%，营业收入同比增长21.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.06%、29.95%、30.76%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.78%，营业成本同比增长33.67%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.78%，营业收入同比增长21.29%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.29%，经营活动净现金流同比下降55.17%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为19.73%，同比下降27.36%；净利率为5.41%，同比下降57.04%；净资产收益率（加权）为5.09%，同比下降80.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.73%，同比大幅下降27.36%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.41%，同比大幅下降57.04%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为34.59%，25.95%，5.09%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.47%，同比增长15.09%；流动比率为1.98，速动比率为1.79；总债务为2.08亿元，其中短期债务为9511.86万元，短期债务占总债务比为45.77%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.98。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.8、1.35、1.03，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.56、0.49、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为82.35%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为53.01%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.9亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.61，同比增长8.21%；存货周转率为10.67，同比下降2.21%；总资产周转率为0.62，同比下降18.73%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.6，0.76，0.62，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.3亿元，较期初增长830.44%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为14.86、12.53、1.63，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为416.9万元，较期初增长339.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长27.3%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.05%、2.82%、2.93%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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