Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，盈峰环境发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为131.18亿元，同比增长3.85%；归母净利润为5.14亿元，同比增长3.04%；扣非归母净利润为5.02亿元，同比增长12.91%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2000年3月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为23.21亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.89元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对盈峰环境2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为131.18亿元，同比增长3.85%；净利润为5.43亿元，同比增长5.96%；经营活动净现金流为11.62亿元，同比下降16.13%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为45.9%、46.45%、47.45%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.85%，经营活动净现金流同比下降16.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为16.6亿元、13.9亿元、11.6亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为3.62、2.7、2.14，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.77%，同比下降4.37%；净利率为4.14%，同比增长2.02%；净资产收益率（加权）为2.94%，同比增长2.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为21.77%，同比下降4.37%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.85%下降至21.77%，销售净利率由去年同期4.06%增长至4.14%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.94%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.22%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为50.65%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为39.36%，同比增长2.54%；流动比率为1.8，速动比率为1.67；总债务为56.99亿元，其中短期债务为23.07亿元，短期债务占总债务比为40.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.19、0.15，持续下降。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降1.29%；存货周转率为10.2，同比下降3.17%；总资产周转率为0.45，同比增长3.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.32，2.2，2.17，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为19.22%、20.2%、21%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为3.01%、3.34%、3.51%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.6亿元，较期初增长59.92%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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