鹰眼预警：奔朗新材营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，奔朗新材发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为5.73亿元，同比下降0.24%；归母净利润为2439.21万元，同比下降36.46%；扣非归母净利润为2346.61万元，同比下降32.55%；基本每股收益0.13元/股。
公司自2022年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7820.84万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奔朗新材2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为5.73亿元，同比下降0.24%；净利润为2172.65万元，同比下降38.6%；经营活动净现金流为-1414.27万元，同比下降128.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.7亿元，同比下降0.24%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.1亿 | 5.74亿 | 5.73亿 |
| 营业收入增速 | -8.11% | -19.21% | -0.24% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降36.46%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 6063.65万 | 3839.09万 | 2439.21万 |
| 归母净利润增速 | -30.14% | -36.69% | -36.46% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降32.55%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 5633.43万 | 3479.05万 | 2346.61万 |
| 扣非归母利润增速 | -34.48% | -38.24% | -32.55% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为40.92%、51.05%、53.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.91亿 | 2.93亿 | 3.04亿 |
| 营业收入（元） | 7.1亿 | 5.74亿 | 5.73亿 |
| 应收账款/营业收入 | 40.92% | 51.05% | 53.13% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4865.51万 | 4967.76万 | -1414.27万 |
| 净利润（元） | 5768.58万 | 3538.7万 | 2172.65万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.651低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 4865.51万 | 4967.76万 | -1414.27万 |
| 净利润（元） | 5768.58万 | 3538.7万 | 2172.65万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.84 | 1.4 | -0.65 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为30.33%，同比增长2.4%；净利率为3.79%，同比下降38.45%；净资产收益率（加权）为2.61%，同比下降35.87%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.19%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 6.67% | 3.55% | 2.19% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-266.6万元，归母净利润为0.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 少数股东损益（元） | -295.06万 | -300.39万 | -266.57万 |
| 归母净利润（元） | 6063.65万 | 3839.09万 | 2439.21万 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为27.13%，同比增长4.64%；流动比率为3.16，速动比率为2.62；总债务为1.79亿元，其中短期债务为1.32亿元，短期债务占总债务比为73.72%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.16、-0.05，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 971.32万 | 2592.86万 | -500.77万 |
| 流动负债（元） | 3.84亿 | 2.82亿 | 3.37亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.03 | 0.09 | -0.01 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.96%、15.54%、19.29%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 1.24亿 | 1.47亿 | 1.79亿 |
| 净资产（元） | 9.55亿 | 9.43亿 | 9.3亿 |
| 总债务/净资产 | 12.96% | 15.54% | 19.29% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为60.3%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 918.33万 |
| 本期预付账款（元） | 1472.05万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.3%，营业成本同比增长-1.25%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -57.42% | -38.2% | 60.3% |
| 营业成本增速 | 13.02% | -17.44% | -1.25% |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.42%、0.72%、0.87%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 407.22万 | 685.39万 | 780.69万 |
| 流动资产（元） | 9.71亿 | 9.55亿 | 9.02亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 0.42% | 0.72% | 0.87% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.92，同比下降2.49%；存货周转率为2.6，同比下降4.59%；总资产周转率为0.45，同比下降0.16%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为22.75%、23.02%、23.84%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.91亿 | 2.93亿 | 3.04亿 |
| 资产总额（元） | 12.78亿 | 12.73亿 | 12.76亿 |
| 应收账款/资产总额 | 22.75% | 23.02% | 23.84% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.3%、11.95%、12.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 1.44亿 | 1.52亿 | 1.55亿 |
| 资产总额（元） | 12.78亿 | 12.73亿 | 12.76亿 |
| 存货/资产总额 | 11.3% | 11.95% | 12.13% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.9亿元，较期初增长202.83%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 3057.84万 |
| 本期在建工程（元） | 9260.18万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为343.6万元，较期初增长201.15%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 114.09万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 343.59万 |
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