南京通达海科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现较大变动。本文将对其关键财务数据进行深入解读，为投资者提供参考。

营业收入下滑近三成

报告期内，南京通达海营业收入为60,092,929.63元，较上年同期的85,132,414.84元减少29.41%。公司表示，这主要系一季度验收确认减少所致。

营收的下滑可能反映出公司业务拓展面临一定挑战，市场环境或许发生了不利于公司产品或服务交付及验收的变化，投资者需关注后续季度验收情况能否改善，以判断营收是否有回升趋势。

净利润降幅超五成

归属于上市公司股东的净利润为 -29,953,053.59元，上年同期为 -19,296,959.00元，同比下降55.22%。净利润的进一步亏损扩大，在营收下滑基础上，可能还受到成本费用控制不佳、市场竞争加剧等因素影响。

这一数据表明公司盈利能力在本季度显著减弱，对公司的长期发展规划和市场信心可能带来一定冲击，投资者需谨慎评估公司扭转亏损局面的能力。

扣非净利润同样大幅下降

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -31,073,467.43元，上年同期为 -21,273,738.64元，降幅达46.06%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利状况，此次大幅下降，说明公司主营业务面临较大压力。

公司需审视核心业务模式，找出导致盈利不佳的关键因素并加以改进，投资者也应密切关注公司后续针对主营业务的调整措施及效果。

基本每股收益下降10.71%

基本每股收益为 -0.31元/股，上年同期为 -0.28元/股，下降10.71%。这与净利润的下滑趋势一致，反映出公司每股的盈利水平降低，对股东的回报预期产生负面影响。

在评估公司价值时，基本每股收益是重要指标之一，此次下降可能影响投资者对公司股票的估值和投资决策。

应收账款有所增长

应收账款期末余额为119,861,788.55元，期初余额为110,314,845.81元，增长幅度为8.65%。虽然增长幅度相对不大，但应收账款的增加可能会加大公司的坏账风险，影响资金回笼速度。

公司需加强应收账款的管理，优化信用政策，确保资金及时回流，以维持良好的现金流状况。

应收票据为零

报告显示，公司应收票据期末余额和期初余额均为0.00元，表明公司在本季度及上期末均未持有应收票据，一定程度上减少了因应收票据带来的兑付风险等相关问题。

加权平均净资产收益率降低

加权平均净资产收益率为 -2.23%，上年同期为 -1.34%，降低了0.89%。该指标反映股东权益的收益水平，指标降低说明公司运用自有资本的效率降低，盈利能力减弱。

这可能影响投资者对公司的信心，公司需要提升资产运营效率，改善盈利状况，以提高净资产收益率。

存货增长近五成

存货期末余额为53,778,133.94元，期初余额为36,058,158.23元，增长49.14%，主要系合同履约成本增加所致。存货的大幅增长可能会占用公司较多资金，增加仓储成本和存货跌价风险。

公司需合理规划存货水平，优化供应链管理，确保存货既能满足业务需求，又不会过度积压资金。

销售费用基本持平

销售费用为9,009,212.64元，上年同期为8,996,435.19元，同比增长0.14%，基本保持稳定。这表明公司在市场推广和销售渠道维护方面的投入相对平稳，未因营收下滑而大幅削减销售费用。

不过，在营收下降背景下，销售费用的投入效果需进一步评估，公司可能需要思考如何更有效地利用销售费用提升销售业绩。

管理费用大增40.33%

管理费用为13,912,445.65元，较上年同期的9,914,039.31元增长40.33%，主要系本期支付辞退补偿430多万元。管理费用的大幅增长对公司利润造成了一定压力。

公司应合理规划人力资源调整，优化管理流程，控制管理费用的不合理增长，以提升整体运营效益。

财务费用有所变化

财务费用为 -551,034.22元，上年同期为 -177,501.57元。其中，利息费用为128,689.45元，上年同期为29,064.48元；利息收入为707,412.57元，上年同期为230,832.72元。财务费用的变化主要源于利息收入和利息费用的变动，利息收入增加且利息费用上升，综合导致财务费用虽仍为负但绝对值增大。

公司需合理安排资金，优化债务结构，平衡利息收入与支出，以降低财务成本。

研发费用有所下降

研发费用为27,261,103.73元，上年同期为34,487,655.49元，减少21.07%。研发投入的下降可能会对公司未来的技术创新和产品竞争力产生一定影响。

在竞争激烈的科技行业，研发投入是保持领先地位的关键，公司需权衡研发投入与短期成本控制的关系，确保长期发展的技术动力。

经营活动现金流净额略有改善

经营活动产生的现金流量净额为 -85,844,392.98元，上年同期为 -85,948,049.57元，同比增长0.12%，略有改善。但仍为负数，表明公司经营活动现金流出大于流入，可能面临一定的资金压力。

公司需优化经营策略，加强应收账款回收和成本控制，提高经营活动现金创造能力。

投资活动现金流净额大幅增长

投资活动产生的现金流量净额为291,275,022.13元，上年同期为 -44,841,282.86元，增长749.57%，主要系本期银行理财及定期存款投资收回所致。这表明公司在投资资金回笼方面取得较好成效，增加了公司的现金储备。

不过，投资活动现金流的可持续性需关注，公司应合理规划投资策略，确保资金的有效配置和收益稳定。

筹资活动现金流净额小幅下降

筹资活动产生的现金流量净额为 -198,966.13元，上年同期为 -439,817.00元，降幅为54.76%。筹资活动现金流出主要为分配股利、利润或偿付利息支付的现金以及支付其他与筹资活动有关的现金。虽然降幅较大，但整体筹资活动现金流量净额仍为负，显示公司在筹资方面可能面临一定挑战或采取了较为保守的筹资策略。

公司需综合考虑自身资金需求和市场环境，优化筹资结构，确保有足够资金支持业务发展。

综合来看，南京通达海2025年第一季度财报显示公司面临净利润下滑、管理费用增加等挑战，同时在经营活动现金流方面也需改善。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务指标变化，谨慎做出投资决策。

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