Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，中科创达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为53.85亿元，同比增长2.72%；归母净利润为4.07亿元，同比下降12.6%；扣非归母净利润为1.75亿元，同比下降48.49%；基本每股收益0.8869元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为7.48亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.58元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中科创达2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为53.85亿元，同比增长2.72%；净利润为4.03亿元，同比增长1.99%；经营活动净现金流为7.53亿元，同比下降0.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.8亿元，同比大幅下降48.49%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.08%，营业收入同比增长2.72%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.09%、36.02%、44.56%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.72%，经营活动净现金流同比下降0.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为34.29%，同比下降7.2%；净利率为7.48%，同比下降0.71%；净资产收益率（加权）为4.23%，同比下降15.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.29%、36.95%、34.29%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为13.31%，7.53%，7.48%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.19%，5.03%，4.23%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为48.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.26%，同比增长29.55%；流动比率为3.15，速动比率为2.77；总债务为7338.11万元，其中短期债务为7338.11万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.3，4.93，3.15，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.7、2.07、1.44，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.6亿元，较期初变动率为65.03%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.83%、1.26%、2.26%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.03%，营业成本同比增长7.05%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.2亿元，较期初变动率为43.26%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-12.5亿元，筹资活动净现金流为-1.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比下降11.6%；存货周转率为4.18，同比增长7.05%；总资产周转率为0.45，同比下降4.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.52，2.84，2.51，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.61，0.47，0.45，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为7.3亿元，较期初增长98.45%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.25%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为12.8亿元，较期初增长246.45%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为15.1亿元，较期初增长56.61%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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