Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月23日，中创环保发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.66亿元，同比下降9.54%；归母净利润为-1.09亿元，同比增长31.87%；扣非归母净利润为-1.43亿元，同比增长7.68%；基本每股收益-0.28元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8594.14万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中创环保2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.66亿元，同比下降9.54%；净利润为-1.47亿元，同比增长27.79%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比下降102.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.7亿元，同比下降9.54%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-1亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.54%，净利润同比增长27.79%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.1亿元、-2亿元、-1.5亿元，同比变动分别为73.71%、-83.35%、27.79%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为23.59%、38.52%、49.58%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-0.5亿元、-1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为13.07%，同比增长74.71%；净利率为-31.47%，同比增长20.17%；净资产收益率（加权）为-45.61%，同比增长5.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为12.35%、7.48%、13.07%，同比变动分别为-13.63%、-39.41%、74.71%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为13.64%、-18.6%、-5.19%、-21.32%，同比变动分别为-144.14%、872.2%、-195.86%、77.26%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期7.48%增长至13.07%，应收账款周转率由去年同期2.36次下降至2.17次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-45.61%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-22.07%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.6亿元，较期初变动率为-44.85%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为25.8%、30.5%、40.6%，呈持续增长趋势。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为82.66%，同比增长18.23%；流动比率为0.73，速动比率为0.61；总债务为2.27亿元，其中短期债务为2.27亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为60.64%，69.91%，82.66%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.9，0.74，0.73，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、-0.07、-0.18，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为68.68%、89.98%、165.42%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.25%、3.68%、5.01%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为14999900%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.2亿元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-0.5亿元、-1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降8.16%；存货周转率为2.95，同比增长27.68%；总资产周转率为0.49，同比增长13.64%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.61，2.36，2.17，应收账款周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.26%、5.34%、6.24%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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