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4月23日，ST联创（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为8.69亿元，同比下降16.11%；归母净利润为2186.22万元，同比增长71.94%；扣非归母净利润为-4334.29万元，同比下降77.81%；基本每股收益0.0201元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST联创2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为8.69亿元，同比下降16.11%；净利润为2242.15万元，同比增长93.98%；经营活动净现金流为-4204.12万元，同比下降118.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.7亿元，同比下降16.11%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降77.81%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.11%，净利润同比增长93.98%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.4亿元。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.2亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为7.3亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为116.39%、-98.41%、93.98%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-16.11%，税金及附加同比变动31.14%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为5.24%、12.51%、17.67%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.8亿元、2.3亿元、-0.4亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.875低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.78%，同比下降32.43%；净利率为2.58%，同比增长131.24%；净资产收益率（加权）为1.09%，同比增长67.69%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为59.44%、15.96%、10.78%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.96%下降至10.78%，销售净利率由去年同期1.12%增长至2.58%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为135.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为19.02%，同比下降34.35%；流动比率为3.16，速动比率为2.81；总债务为1.24亿元，其中短期债务为8628.5万元，短期债务占总债务比为69.42%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.78、0.27、-0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为212.14%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.46%、0.77%、3.47%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长212.14%，营业成本同比增长-10.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.14，同比下降29.58%；存货周转率为5.38，同比增长13.8%；总资产周转率为0.31，同比下降8.11%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为14.48，8.72，6.14，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为3.5%、4.22%、6.02%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.8，0.34，0.31，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.04、2.15、1.68，持续下降。

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长35.23%，所得税费用为-769.5万元。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长31.06%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.77%、1.76%、2.12%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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