浙江宏鑫科技股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现显著变化。其中，经营活动产生的现金流量净额同比减少132.03%，净利润同比下滑21.36%，值得投资者密切关注。

营收增长但利润下滑，市场拓展成本高企

营业收入增长11.17%，境内销售贡献大

本季度，宏鑫科技营业收入为24,761.38万元，较上年同期的22,272.50万元增长11.17%。公司表示，这主要得益于境内销售收入增加1,983万元，同比增长13.92%。

净利润减少21.36%，期间费用大增

归属于上市公司股东的净利润为1,017.57万元，较去年同期的1,293.99万元减少21.36%。主要原因是公司投产厂区增加，泰国基地建设项目推进，市场开拓力度加大，管理及销售团队扩充，致使销售费用等期间费用增长。

扣非净利润下滑19.32%，主业盈利能力受影响

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,027.53万元，同比减少19.32%，从上年同期的1,273.56万元降至本季度水平。这表明公司主营业务盈利能力面临挑战。

基本每股收益和扣非每股收益均下降41.67%

基本每股收益从上年同期的0.12元/股降至本季度的0.07元/股，扣非每股收益同样下降41.67%。公司解释称，主要系上年4月首次公开发行股份导致加权平均股份增加。

资产负债结构变动，关注账款与存货风险

应收账款微降，回收情况需跟踪

应收账款期末余额为22,307.04万元，较期初的23,659.52万元略有下降，降幅为5.71%。虽然金额变动不大，但投资者仍需关注应收账款的回收情况，以评估公司的资金回笼效率和坏账风险。

应收票据增长42.54%，潜在风险增加

应收票据期末余额为2,033.65万元，较期初的1,426.69万元增长42.54%。应收票据的大幅增长可能意味着公司在销售结算方式上有所调整，同时也增加了潜在的兑付风险。

加权平均净资产收益率降至1.30%

加权平均净资产收益率本季度为1.30%，较上年同期的2.89%下降1.59个百分点，显示公司运用净资产获取利润的能力有所减弱。

存货上升18.21%，警惕库存积压

存货期末余额为28,940.42万元，较期初的24,481.30万元增长18.21%。存货的增加可能与公司生产计划、市场预期等因素有关，但也需警惕库存积压导致的跌价风险。

费用与现金流波动，运营与投资策略待优化

销售费用大增60%，市场推广力度加大

销售费用本季度为731.63万元，较上年同期的457.48万元增长60%。这与公司加大市场开拓力度，扩建销售团队的策略相符，但需关注投入产出比。

管理费用等变动影响利润

管理费用、财务费用和研发费用等虽未详细披露变动原因，但从净利润下滑情况来看，这些费用的综合影响不容忽视，公司需进一步优化费用管理。

经营活动现金流量净额锐减132.03%

经营活动产生的现金流量净额为 -1,185.91万元，而上年同期为3,702.42万元，同比减少132.03%。公司表示主要系本季度原材料铝棒采购增加所致，这可能影响公司短期的资金流动性。

投资活动现金流量净额流出7,436.67万元

投资活动产生的现金流量净额为 -7,436.67万元，上年同期为 -5,148.63万元，流出规模进一步扩大，主要因购建固定资产等长期资产支付的现金增加，反映公司在积极布局未来发展，但也对资金储备提出更高要求。

筹资活动现金流量净额增加185.42%

筹资活动产生的现金流量净额为5,113.12万元，较上年同期的1,791.42万元增长185.42%，主要得益于取得借款收到的现金增加，显示公司通过债务融资支持业务发展和项目建设。

总体来看，浙江宏鑫科技股份有限公司在营收增长的同时，面临净利润下滑、经营现金流紧张等问题。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制及资金管理方面的策略调整与执行效果，以评估其未来发展潜力与投资价值。

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