2025年，浙江力诺流体控制科技股份有限公司公布了2024年度财务报告，报告期内，公司多项财务指标出现较大变动，其中净利润同比下降82.88%，经营活动产生的现金流量净额同比减少137.75%，凸显公司面临的经营压力。以下是对该公司年报的详细解读。

关键财务指标分析

营收下滑，市场竞争激烈

2024年，浙江力诺营业收入为932,805,959.88元，相较于2023年的1,111,205,731.91元，下降了16.05%。从各季度数据来看，四个季度营收分别为181,732,404.03元、273,730,759.52元、256,681,511.95元、220,661,284.38元，整体呈逐季下滑态势。

分行业来看，化工业营收596,478,613.36元，占比63.94%，同比下降22.87%；纸浆造纸业营收149,570,048.64元，占比16.03%，同比增长10.87%；环保业营收42,022,547.06元，占比4.50%，同比下降50.50%；石油石化业营收64,357,585.45元，占比6.90%，同比增长13.12%；其他行业营收74,241,156.90元，占比7.96%，同比增长25.24%；其他业务营收6,136,008.47元，占比0.66%，同比增长223.66%。

公司表示，营业收入下滑主要源于下游行业固定资产投资放缓，部分项目建设周期延长，市场竞争加剧，尤其在多晶硅、锂电池等行业，订单同比大幅减少。

净利润锐减，盈利能力堪忧

归属于上市公司股东的净利润为18,333,890.75元，与2023年的107,062,536.00元相比，大幅下降82.88%。扣除非经常性损益的净利润为16,938,933.92元，同比下降83.47%。基本每股收益为0.13元/股，较2023年的0.78元/股下降83.33%；扣非每股收益为0.12元/股，同样下降明显。

净利润的大幅下滑，一方面是营收减少，另一方面成本控制效果不佳。公司营业成本为764,647,114.79元，虽较2023年的844,566,070.46元有所下降，但幅度小于营收降幅。同时，公司在研发、销售等方面的费用支出仍对利润造成一定挤压。

费用有增有减，结构待优化

1. 销售费用：2024年销售费用为55,226,285.98元，较2023年的52,768,059.66元增长4.66%。主要增长原因在于市场推广费用的增加，从2023年的3,352,121.23元增长至4,526,633.90元，表明公司在市场拓展方面加大了投入。
2. 管理费用：管理费用为36,062,855.16元，同比增长2.84%，主要源于职工薪酬、中介服务费等的增加。其中职工薪酬从2023年的15,115,714.14元增长到16,576,358.98元，中介服务费从2,739,264.24元增长到4,559,003.27元。
3. 财务费用：财务费用为1,610,395.39元，而203年为 -1,349,171.21元，同比变动219.36%。主要系利息支出增加、利息收入减少所致，利息支出从2023年的1,446,172.94元增加到2,853,769.82元，利息收入从2,455,164.19元减少到990,227.62元。
4. 研发费用：研发费用为37,845,626.83元，较2023年的42,711,783.56元下降11.39%。尽管研发投入有所下降，但仍保持在一定水平，公司持续推进新产品研发，如安息角放料阀、稳压耐冲刷大口径切断矿浆阀等项目。

现金流紧张，经营与投资活动现金流出压力大

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为 -5,248,834.95元，而2023年为13,905,746.70元，同比减少137.75%。主要原因是子公司购买商品、接受劳务支付的现金增加。经营活动现金流入小计1,044,411,564.73元，同比下降7.03%；现金流出小计1,049,660,399.68元，同比下降5.39%。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为 -30,159,330.75元，较203年的 -6,784,858.56元，减少344.51%。主要因为上期收回投资款较多，本期投资活动现金流入小计12,154,019.75元，同比下降67.40%；现金流出小计42,313,350.50元，同比下降3.98%。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为18,357,962.57元，2023年为 -34,673,241.65元，同比增长152.95%。主要得益于本期借款增加，筹资活动现金流入小计207,792,582.03元，同比增长292.03%；现金流出小计189,434,619.46元，同比增长116.06%。

研发与人员情况

研发投入仍具规模，成果有待转化

2024年研发投入金额为37,845,626.83元，占营业收入比例为4.06%，较2023年的3.84%略有上升。公司持续推进多个研发项目，如安息角放料阀已研发完成，稳压耐冲刷大口径切断矿浆阀、两片式全焊接矿浆阀等处于研发试制阶段。研发人员数量为118人，较2023年的113人增长4.42%，占比从13.14%微升至13.33%。其中本科及硕士学历人员有所增加，本科从25人增加到35人，硕士从2人增加到3人。

人员薪酬与激励，注重人才但成本增加

从董事、监事、高级管理人员报酬情况来看，2024年度合计报酬为470.59万元，较以往有一定增长。董事长、总经理陈晓宇从公司获得的税前报酬总额为124.97万元，体现公司对管理层的激励。公司实施股权激励计划，覆盖核心骨干人员，增强员工归属感和稳定性，但也在一定程度上增加了人力成本。

风险与展望

面临多种风险挑战

1. 宏观经济及政策风险：公司产品应用行业广泛，受宏观经济周期性波动影响大。若政策对经济刺激效果不佳，下游行业固定资产投资增长乏力，将冲击公司业务。
2. 市场风险：原材料及零部件成本受多种因素影响，若公司不能及时调整产品价格应对成本上升，盈利能力将受负面影响。
3. 应收账款损失风险：尽管公司客户多为信誉良好企业，但仍存在应收账款不能及时收回风险，影响业绩提升。
4. 经营管理风险：随着业务扩展，公司在管理模式、人才储备、技术创新及市场开拓等方面面临挑战，管理水平若不能适应规模扩张，将面临管理风险。
5. 对外投资风险：公司通过投资推进战略部署，但在投资决策、投后管理等方面可能出现失误，导致投资亏损。

未来发展战略与计划

公司坚持“内生 + 外延”双引擎战略，2025年计划优化营销布局，构建“战区”模式运营体系，深耕优势行业，拓展战略行业；推进“好产品”战略，通过技术创新、提升质量、完善服务，打造品质标杆产品；深化数智化运营，构建标准化、数据驱动管理体系；加强子公司经营管控，推动资源共享与协同合作，寻找新的高潜力增长点。

总体而言，浙江力诺在2024年面临业绩下滑、现金流紧张等挑战，未来需有效应对各类风险，落实发展战略，提升核心竞争力，改善财务状况与经营成果。投资者需密切关注公司在市场拓展、成本控制及风险管理方面的表现。

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