融通价值趋势混合型证券投资基金2025年第一季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。

主要财务指标：两类份额收益与利润均增长

各指标表现差异明显

本季度融通价值趋势混合A和C两类份额在主要财务指标上呈现出一定差异。从数据来看：

融通价值趋势混合A的本期已实现收益、本期利润、加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值均高于C类份额。这表明在本季度的运作中，A类份额在获取收益及资产规模积累上表现更为突出。不过，两类份额的期末基金份额净值较为接近，A类为0.7404元，C类为0.7239元 。

基金净值表现：近三月涨幅可观，长期表现待提升

近三月跑赢业绩比较基准

融通价值趋势混合A和C在不同时间段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

近三个月，A类份额净值增长率为9.32%，C类为9.20%，均大幅跑赢同期业绩比较基准收益率2.14%，显示出良好的短期盈利能力。过去一年，两类份额也取得了不错成绩，A类增长37.03% ，C类增长35.92% 。然而，从过去三年及自基金合同生效起至今的时间段看，基金净值增长率为负，反映出基金长期业绩有待进一步提升，投资者需关注长期投资风险。

累计净值增长率与业绩比较基准变动

自基金合同生效以来，融通价值趋势混合基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在多数阶段落后于业绩比较基准。这进一步说明基金在长期投资过程中，未能有效超越业绩比较基准，投资策略或需进一步优化调整，以提升长期投资回报。

投资策略与运作分析：聚焦多领域，追求板块均衡与个股集中

把握结构性产业趋势机会

基金投资聚焦于国内庞大经济体量下具有结构性产业趋势的行业，个股选择上关注产业链关键、优势明显、业务有壁垒的头部企业。在行业配置方面，重点看好人工智能、互联网、新能源、创新药和新消费等方向。

在人工智能领域，因资本投入和技术进步，大模型调用成本下降，细分应用如消费电子终端、机器人和自动驾驶等产业进步明显。机器人产业在供应链推动下成长加速，自动驾驶产业有望突破，相关企业业绩或快速增长。互联网行业虽估值有所修复但仍低于海外同行，且国内企业人工智能大模型进步显著，未来随着技术引入，云计算、广告等业务增速提升有望带动整体业绩上升。

新能源领域关注海外渗透率低的储能方向，产品价格下降刺激需求增长，新技术有望大规模产业化落地。创新药领域倾向具有全球竞争力的企业，关注大单品及海外授权或销售超预期的公司。消费领域聚焦新兴产业及高端品牌消费企业，如潮玩、高端洗护等细分方向的成长型企业。

基金在成长类资产上追求板块均衡和个股集中风格。一季度业绩真空期，传统成长行业龙头业绩平稳，新兴产业发展快，持仓个股数量较多，后续随着业绩趋势明确，将控制个股数量。

基金业绩表现：本季度表现良好，与市场环境及投资策略相关

季度内跑赢业绩比较基准

截至本报告期末，融通价值趋势混合C基金份额净值为0.7239元，本报告期基金份额净值增长率为9.20%，同期业绩比较基准收益率为2.14%，基金跑赢业绩比较基准。这得益于基金在一季度对行业和个股的精准把握，如加大对人工智能、消费等领域的配置，这些行业在一季度表现活跃，推动了基金净值的增长。不过，基金长期业绩存在波动，投资者仍需综合考量风险与收益。

资产组合情况：权益投资占主导，债券投资比例低

权益投资占比超九成

报告期末基金资产组合情况显示：

权益投资金额为77,499,551.89元，占基金总资产的92.65%，其中股票投资占比相同，表明基金以权益投资为主，风险偏好相对较高。固定收益投资金额为401,742.90元，占比仅0.48% ，主要为国家债券。银行存款和结算备付金合计5,515,615.70元，占6.59%，保证了基金资产的流动性。较高的权益投资占比意味着基金收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。

股票投资组合：境内外行业配置有侧重

境内外行业分布差异明显

境内股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高：

制造业公允价值为35,840,484.12元，占基金资产净值的43.16%，是境内投资的重点行业。信息传输、软件和信息技术服务业占6.27%。

港股通投资股票投资组合

按行业分类的港股通投资股票投资组合中，非必需消费品、通讯等行业占比较大：

非必需消费品公允价值18,301,979.83元，占22.04%；通讯行业占9.33%。基金通过境内外不同行业的配置，分散风险并追求收益最大化，但行业集中也带来一定风险，若相关行业走势不佳，可能影响基金业绩。

股票投资明细：前十股票集中，多为知名企业

前十股票占比较高

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

前十名股票投资较为集中，阿里巴巴 - W占比9.83%，腾讯控股占9.33%。这些股票多为行业知名企业，具有一定的市场影响力和业绩支撑，但股票过于集中，若个别股票出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响，投资者需关注个股风险。

开放式基金份额变动：两类份额有不同变动趋势

总份额增长，C类份额申购活跃

融通价值趋势混合A期初份额79,502,460.52份，期间申购5,514,224.53份，赎回7,812,845.71份，期末份额77,203,839.34份，份额有所减少。而C类份额期初34,513,475.86份，申购17,616,738.24份，赎回16,377,430.56份，期末35,752,783.54份，份额实现增长。整体来看，基金总份额从期初的114,015,936.38份变为期末的112,956,622.88份，略有下降。C类份额申购活跃，或因投资者对其交易成本、投资策略等因素的认可，但投资者仍需综合考虑两类份额的特点及自身投资需求。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。