Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月18日，万邦达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为27.31亿元，同比下降3.21%；归母净利润为3556.59万元，同比增长118.6%；扣非归母净利润为-2519.12万元，同比增长88.78%；基本每股收益0.0425元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为3.05亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万邦达2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为27.31亿元，同比下降3.21%；净利润为4492.82万元，同比增长124.16%；经营活动净现金流为1.52亿元，同比增长474.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为35.25%，3.82%，-3.21%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.21%，净利润同比增长124.16%，营业收入与净利润变动背离。

• 营业收入下降，净利润转负为正。报告期内，公司营业收入同比下降3.21%，净利润为0.4亿元，公司营收增长乏力，但净利润扭亏为盈。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.4亿元，扣非净利润为-0.3亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.1亿元、-1.9亿元、0.4亿元，同比变动分别为-61.42%、-275.03%、124.16%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.21%，税金及附加同比变动499.82%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降3.21%，经营活动净现金流同比增长474.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为7.52%，同比增长26.25%；净利率为1.65%，同比增长124.96%；净资产收益率（加权）为0.69%，同比增长118.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为10.82%、5.96%、7.52%，同比变动分别为-43.18%、-44.91%、26.25%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期5.96%增长至7.52%，应收账款周转率由去年同期5.24次下降至4.96次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.55%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为56.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为126.54%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为67.43%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为32.73%，同比增长36.2%；流动比率为1.13，速动比率为1.05；总债务为16.11亿元，其中短期债务为12.9亿元，短期债务占总债务比为80.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.13。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为10.7亿元，较期初变动率为46.46%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为62.23%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为4.96，同比下降5.2%；存货周转率为13.55，同比增长15.7%；总资产周转率为0.35，同比下降6.92%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.16、1.04、0.97，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为12.7亿元，较期初增长202.93%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长26.17%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.17%，营业收入同比增长-3.21%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击万邦达鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。