Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，*ST农尚（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.32亿元，同比增长224.3%；归母净利润为-7708.28万元，同比下降158.96%；扣非归母净利润为-7406.47万元，同比下降116.34%；基本每股收益-0.2628元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4380.86万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST农尚2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.32亿元，同比增长224.3%；净利润为-7302.51万元，同比下降103.58%；经营活动净现金流为-4312.1万元，同比下降291.85%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.8亿元，同比大幅下降158.96%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降116.34%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-0.6亿元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长224.3%，净利润同比下降103.58%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-0.4亿元、-0.7亿元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动224.3%，销售费用同比变动172.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长224.3%，经营活动净现金流同比下降291.85%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.4亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.07%，同比下降14.47%；净利率为-31.53%，同比增长37.23%；净资产收益率（加权）为-13.69%，同比下降183.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.95%、18.78%、16.07%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期18.78%下降至16.07%，销售净利率由去年同期-50.22%增长至-31.53%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-13.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.79%，-4.83%，-13.69%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.99%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为89.82%，客户过于集中。

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为83.96%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为42.41%，同比增长6.73%；流动比率为1.75，速动比率为1.73；总债务为2612.15万元，其中短期债务为2196万元，短期债务占总债务比为84.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.93%，39.74%，42.41%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为163.42%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为653.5万元、360.6万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别-1.3亿元、-0.1亿元、-0.4亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.44，同比增长247.21%；存货周转率为65.04；总资产周转率为0.24，同比增长245.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.5亿元，较期初增长2293.17%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为26.06、11.66、1.58，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长61.77%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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