鹰眼预警：安利股份应收账款增速高于营业收入增速
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月15日，安利股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为24.03亿元，同比增长20.12%；归母净利润为1.94亿元，同比增长174.19%；扣非归母净利润为1.92亿元，同比增长159.6%；基本每股收益0.9082元/股。
公司自2011年4月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为2.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对安利股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为24.03亿元，同比增长20.12%；净利润为1.95亿元，同比增长189.2%；经营活动净现金流为2.92亿元，同比下降4.17%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长5.62%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.85亿 | 6.75亿 | 6.01亿 |
| 营业收入增速 | 32.86% | 21.36% | 5.62% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、0.7亿元、1.9亿元，同比变动分别为15.55%、-56.74%、189.2%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 1.56亿 | 6732.13万 | 1.95亿 |
| 净利润增速 | 15.55% | -56.74% | 189.2% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长36.46%，营业收入同比增长20.12%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | -4.55% | 2.43% | 20.12% |
| 应收账款较期初增速 | -2.32% | 29.53% | 36.46% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.72%、13.55%、15.39%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.09亿 | 2.71亿 | 3.7亿 |
| 营业收入（元） | 19.53亿 | 20亿 | 24.03亿 |
| 应收账款/营业收入 | 10.72% | 13.55% | 15.39% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-4.55%、2.43%、20.12%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为57.13%、41.09%、-4.17%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 19.53亿 | 20亿 | 24.03亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.16亿 | 3.04亿 | 2.92亿 |
| 营业收入增速 | -4.55% | 2.43% | 20.12% |
| 经营活动净现金流增速 | 57.13% | 41.09% | -4.17% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.11%，同比增长15.6%；净利率为8.1%，同比增长140.75%；净资产收益率（加权）为14.47%，同比增长157.93%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为24.11%，同比大幅增长15.6%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.87% | 20.86% | 24.11% |
| 销售毛利率增速 | -30.61% | 31.45% | 15.6% |
• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为15.87%、20.86%、24.11%持续增长，应收账款周转率分别为9.22次、8.33次、7.5次持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 15.87% | 20.86% | 24.11% |
| 应收账款周转率（次） | 9.22 | 8.33 | 7.5 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为34.97%，同比下降2.5%；流动比率为2.03，速动比率为1.58；总债务为3.59亿元，其中短期债务为3.09亿元，短期债务占总债务比为86.08%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为597.2万元，较期初变动率为69.52%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 352.3万 |
| 本期预付账款（元） | 597.2万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长69.52%，营业成本同比增长15.18%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -7.67% | -11.8% | 69.52% |
| 营业成本增速 | 4.11% | -3.64% | 15.18% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.5，同比下降9.98%；存货周转率为5.61，同比增长24.85%；总资产周转率为1.05，同比增长17.18%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.22，8.33，7.5，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 9.22 | 8.33 | 7.5 |
| 应收账款周转率增速 | -15.23% | -9.69% | -9.98% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.13%、12.36%、15.39%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 2.09亿 | 2.71亿 | 3.7亿 |
| 资产总额（元） | 22.91亿 | 21.92亿 | 24.03亿 |
| 应收账款/资产总额 | 9.13% | 12.36% | 15.39% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.3亿元，较期初增长292.16%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 662.24万 |
| 本期在建工程（元） | 2597.02万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长35.86%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 1062.72万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 1443.81万 |
点击安利股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。