2025年3月29日，中欧基金管理有限公司发布中欧阿尔法混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现下滑，净利润为负，管理费有所降低。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。

主要财务指标：净利润为负，资产净值下滑

本期利润与已实现收益

2024年，中欧阿尔法混合A类份额本期利润为-678,369.44元，已实现收益为-476,811,195.66元；C类份额本期利润为-25,233,353.35元，已实现收益为-315,839,323.03元 。与2023年相比，A类份额本期利润亏损减少，C类份额亏损亦有变化。这表明基金在2024年的投资收益情况不佳，未能实现盈利。

净资产情况

2024年末，中欧阿尔法混合基金的净资产合计为5,939,644,269.50元，较2023年末的6,672,724,391.35元下滑10.99%。其中，A类份额期末基金资产净值为3,763,279,742.56元，C类份额为2,176,364,526.94元。净资产的下滑可能受到市场行情、投资策略等多种因素影响。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率

2024年，中欧阿尔法混合A类份额净值增长率为0.05%，C类份额为 -0.44%。过去三年，A类份额净值增长率为-42.33%，C类份额为-43.18%。与同期业绩比较基准收益率相比，A类份额过去一年落后10.81个百分点，C类份额落后11.30个百分点，显示基金在长期和短期业绩表现上均落后于业绩比较基准。

净值表现总结

从净值表现来看，中欧阿尔法混合基金在2024年及过去三年的表现不佳，未能达到业绩比较基准的收益水平，反映出基金在投资运作过程中面临一定的挑战，投资策略的有效性有待进一步提升。

投资策略与业绩表现：市场波动中寻求机会

投资策略分析

2024年国内宏观经济低位震荡降速，A股市场呈现类“W”型走势。中欧阿尔法混合基金采取积极把握产业趋势与景气拐点的投资策略，关注人工智能产业链、出海产业链等。然而，市场的不确定性使得基金在投资决策上面临较大压力。

业绩表现归因

基金在2024年的业绩表现受市场环境影响较大。国内经济“疤痕效应”、美联储降息预期推迟等因素导致市场波动，基金虽努力把握结构性机会，但仍难以实现较好收益。如在股票投资方面，买卖股票差价收入为负，影响了整体业绩。

费用情况：管理费、托管费降低

管理费与托管费

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为73,561,775.03元，较2023年的110,071,078.91元降低33.04%；托管费为12,260,295.83元，较2023年的18,345,179.84元降低33.17%。管理费率自2023年7月10日起由1.5%/年调低至1.2%/年，托管费率为0.20%/年。费用的降低在一定程度上减轻了投资者负担。

销售服务费

A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为0.50%。2024年C类份额当期发生的销售服务费为11,631,036.10元，较2023年的16,022,885.94元降低27.41%。

投资组合：股票投资占主导

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资占比92.82%，金额为5,556,684,995.67元，其中股票投资占比相同；固定收益投资占3.69%，金额为221,045,833.09元。权益投资占比较高，使得基金对股票市场的依赖度较大，市场波动对基金净值影响明显。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，阳光电源、中际旭创、立讯精密等为前十大股票投资。这些股票分布于制造业、信息技术服务等行业，反映了基金对相关行业的看好，但行业集中也带来一定风险。

基金份额持有人信息：结构稳定，个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为586,361户，其中机构投资者持有份额占比3.84%，个人投资者占比96.16%。A类份额机构投资者持有6.10%，C类份额机构投资者持有0.03%，个人投资者在基金持有中占据主导地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金A类份额1,888,830.99份，占比0.03%；持有C类份额20,756.02份，占比0.00%。这显示出基金管理人对该基金的信心，但持有比例相对较低。

开放式基金份额变动：赎回导致份额减少

份额变动情况

2024年，中欧阿尔法混合A类份额期初为6,258,388,908.17份，期末为5,857,024,818.78份，减少401,364,089.39份；C类份额期初为4,202,506,494.16份，期末为3,461,920,519.98份，减少740,585,974.18份。总份额减少1,141,950,063.57份，减少比例为10.92%，反映出投资者赎回压力较大。

份额变动原因

份额的减少可能与基金业绩表现不佳、市场环境变化等因素有关。投资者基于自身收益预期和市场判断，选择赎回基金份额，导致基金规模缩小。

风险提示与投资建议

风险提示

中欧阿尔法混合基金在2024年的业绩表现不佳，净值增长率低于业绩比较基准，且出现净利润为负、资产净值下滑等情况。同时，基金权益投资占比较高，对股票市场依赖大，市场波动可能进一步影响基金净值。投资者应充分认识到这些风险，谨慎做出投资决策。

投资建议

对于已经持有该基金的投资者，可结合自身风险承受能力和投资目标，考虑是否继续持有。对于潜在投资者，需密切关注基金的投资策略调整、业绩改善情况以及市场环境变化，权衡风险与收益后再做决定。同时，建议投资者分散投资，降低单一基金带来的风险。

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