国投瑞银添利宝货币基金2024年年报解读：份额微降0.49%，净资产下滑0.49%，净利润减少4.53%，管理费增长9.18%
2025年3月29日，国投瑞银基金管理有限公司发布国投瑞银添利宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润等关键指标出现了不同程度的变化，同时，基金的投资策略、业绩表现以及费用情况也值得投资者关注。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模微降
本期利润与资产净值变动
国投瑞银添利宝货币基金在2024年的本期利润为908,138,536.49元，相较于2023年的951,227,641.47元，减少了4.53%。从资产净值来看，2024年末基金资产净值为58,910,776,697.73元，2023年末为59,199,755,664.77元，下滑了0.49%。这表明基金在过去一年的盈利能力和资产规模均出现了一定程度的收缩。
| 年份 | 本期利润（元） | 资产净值（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 908,138,536.49 | 58,910,776,697.73 |
| 2023年 | 951,227,641.47 | 59,199,755,664.77 |
份额净值收益率与业绩比较基准
2024年，国投瑞银添利宝货币A类份额净值收益率为1.6038%，B类份额净值收益率为1.6039%，同期业绩比较基准收益率为1.3819%。A类和B类份额净值收益率均超过业绩比较基准，但与2023年A类1.8312%、B类1.8309%的收益率相比，有所下降。
| 份额类别 | 2024年份额净值收益率 | 2023年份额净值收益率 | 2024年业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 国投瑞银添利宝货币A | 1.6038% | 1.8312% | 1.3819% |
| 国投瑞银添利宝货币B | 1.6039% | 1.8309% | 1.3819% |
投资策略与业绩表现：债券市场波动中寻求收益
投资策略分析
2024年债券市场呈现整体强势格局，收益率持续下行并屡创新低。本基金保持较长的剩余期限，通过交易短端利率和存单增厚组合收益。然而，市场波动加剧，如8月央行释放政策信号后流动性短暂收缩，对基金投资策略的实施带来一定挑战。
业绩表现评估
虽然基金份额净值收益率超过业绩比较基准，但较上一年有所下滑。这可能与市场波动以及基金投资策略的调整有关。在债券牛市贯穿始终的情况下，基金未能完全抓住市场机会进一步提升收益，投资者需关注基金在复杂市场环境下的适应能力。
费用情况：管理费增长，托管费稳定
管理费与托管费
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为188,635,437.65元，相较于2023年的172,776,841.39元，增长了9.18%；托管费为28,581,127.00元，与2023年的26,178,309.45元相比，增长了9.17%。管理费和托管费的增长可能与基金资产规模在年初相对较高有关，尽管年末资产规模有所下降，但费用计提基于每日资产净值，导致全年费用有所上升。
| 年份 | 管理费（元） | 托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 188,635,437.65 | 28,581,127.00 |
| 2023年 | 172,776,841.39 | 26,178,309.45 |
销售服务费
2024年销售服务费为142,905,634.56元，2023年为130,891,546.51元，增长了9.17%。销售服务费的增长可能与基金销售渠道拓展或销售策略调整有关，这部分费用的增加会对基金收益产生一定影响。
投资组合：债券投资占比稳定，信用风险可控
资产组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比43.46%，金额为25,793,307,498.94元；买入返售金融资产占比21.91%，金额为13,005,310,707.43元；银行存款和结算备付金合计占比34.63%，金额为20,556,194,375.88元。固定收益投资中，同业存单占比最高，为34.41%，金额达20,272,021,723.36元。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例 |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 25,793,307,498.94 | 43.46% |
| 买入返售金融资产 | 13,005,310,707.43 | 21.91% |
| 银行存款和结算备付金合计 | 20,556,194,375.88 | 34.63% |
信用风险分析
本基金对交易对手资信状况进行充分评估，银行存款存放于信用等级较高的商业银行。期末持有的除国债、央行票据、政策性金融债以外的债券和资产支持证券占净资产的比例为40.49%，较上年度末的37.90%有所上升。基金管理人通过信用评级和分散投资控制信用风险，但仍需关注信用风险的变化。
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额微降
持有人结构
期末基金份额持有人中，个人投资者占比98.77%，机构投资者占比1.23%。国投瑞银添利宝货币A类个人投资者持有份额占比98.77%，B类个人投资者持有份额占比98.85%，表明个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人结构（机构投资者） | 持有人结构（个人投资者） |
|---|---|---|
| 国投瑞银添利宝货币A | 1.23% | 98.77% |
| 国投瑞银添利宝货币B | 1.15% | 98.85% |
份额变动
本报告期内，基金总申购份额为485,485,888,326.81份，总赎回份额为485,774,867,293.85份，导致期末基金份额总额较期初减少了288,978,967.04份，降幅为0.49%。尽管份额变动幅度较小，但投资者仍需关注市场环境变化对基金份额的潜在影响。
未来展望：注重流动性管理，应对利率波动
管理人预计2025年宏观经济不确定性增加，债券市场波动加剧，收益率曲线可能出现宽幅震荡，长短端利率倒挂频率增加。基于此，本基金在2025年将会更加注重流动性管理，在季节性时点上预留更多配置空间，以追求较高的静态收益。投资者应密切关注基金在新的市场环境下的策略调整和业绩表现，合理调整投资组合。
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