（来源：华西研究）

华西计算机

 本周观点:

（一）人形机器人：技术突破与量产加速

【全球技术竞赛白热化】海外企业正在加速推进人形机器人研发，在运动控制和量产落地方面已经取得了显著进展。 随着核心技术的持续突破和量产成本的降低，人形机器人将在未来5-10年内实现从工业场景到日常生活的全面渗透。

（一）智动未来：运控控制新范式：以Atlas为代表的人形机器人通过强化学习与仿生算法，已经能够实现精准动作执行。这一进展标志着人形机器人正从预设动作向自主智能运动快速演进。

（二）智创规模：Optimus突破量产与成本双壁垒： Optimus已从原型验证阶段快速推进至小批量试产，成本曲线呈现持续下探。随着核心部件的生产规模化，其价格将可能进入更具商业可行性的区间。

 （二）人形机器人：创新引领产业变革与市场拓展

 【中国引领人形机器人产业崛起】中国在人形机器人领域凭借领先的专利布局、活跃的企业创新，实现技术不断突破。从核心零部件研发到智能平台搭建，成果丰硕，为产业崛起筑牢根基。

 国内人形机器人市场前景广阔，产品应用场景持续拓展。各类展会活动成为技术展示与交流的关键平台，加速产业商业化进程，推动其深度融入经济与生活。

 （一）创新驱动：人形机器人产业崛起新态势：近两周，中国人形机器人产业热度不减。宇树产品受市场热捧，产业前景佳。智元等技术突破，多地推创新平台。山东“行者泰山”功能升级，优必选获大量意向订单。乐聚等订单暴增，客户多元且部分产品出海。

 （二）盛会聚焦：人形机器人前沿成果大展示：人形机器人领域展会活动丰富。3月28日至31日中国科幻大会上，仿真人形机器人功能多样，数据训练中心积极迭代；4月13日至18日第五届消博会将举办，新消费科技展区人形机器人成焦点，将促进技术交流与产业发展。

（三）投资建议

 受益标的主要为人形机器人行业相关公司：

1.核心零部件生产：福达股份、恒工精密等

 2.传感器供应：柯力传感、汉威科技、安培龙、奥比中光等

 3.算法与算力支持：科大讯飞、中科创达、浪潮信息、中控技术等

 4.场景应用开发：盛通股份、拓斯达等

 5. 机器人：祥鑫科技、秦安股份、金杨股份、信质集团、三联锻造、均胜电子、华依科技、隆盛科技、豪能股份、雅创电子、东方电热等

 6. 一体机：开普云、天玑科技、恒为科技、云从科技、卓翼科技、苏州科达等

 风险提示：市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

证券分析师：刘泽晶 S1120520020002；

发布日期：2025-03-31；

《人形机器人产能与订单双提速》

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