嘉实优质企业混合2024年年报解读：份额缩水10.87%，净资产下滑7.85%，净利润亏损3373.62万元，管理费支出1190.61万元
2025年3月28日，嘉实基金管理有限公司发布《嘉实优质企业混合型证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额总额减少10.87%，净资产合计下滑7.85%，净利润亏损3373.62万元，同时产生了1190.61万元的管理人报酬。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：业绩欠佳，利润亏损
本期利润与已实现收益
嘉实优质企业混合2024年本期利润为 -33,736,240.65元，较2023年的 -427,644,411.23元亏损有所减少；本期已实现收益为 -98,522,299.66元，而2023年为 -87,089,706.45元。这表明基金在2024年虽亏损幅度有所收窄，但整体仍处于亏损状态。
| 期间 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | -33,736,240.65 | -98,522,299.66 |
| 2023年 | -427,644,411.23 | -87,089,706.45 |
加权平均基金份额本期利润与净值利润率
2024年加权平均基金份额本期利润为 -0.0383元，本期加权平均净值利润率为 -3.40%，反映出基金份额的盈利能力较弱，投资者收益不佳。与2023年相比，虽有一定改善，但仍为负值。
| 期间 | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率（%） |
|---|---|---|
| 2024年 | -0.0383 | -3.40 |
| 2023年 | -0.4614 | -31.86 |
期末数据
2024年末，期末可供分配利润为166,648,107.25元，较2023年末的205,779,951.72元减少；期末可供分配基金份额利润为0.1970元，2023年末为0.2304元；期末基金资产净值为1,011,340,788.17元，较2023年末的1,097,465,697.46元下滑7.85%。
| 指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 166,648,107.25 | 205,779,951.72 |
| 期末可供分配基金份额利润（元） | 0.1970 | 0.2304 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,011,340,788.17 | 1,097,465,697.46 |
基金净值表现：波动较大，跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去一年，嘉实优质企业混合基金份额净值增长率为 -2.77%，而业绩比较基准收益率为14.46%，跑输基准17.23个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -48.16%，业绩比较基准收益率为 -18.64%，同样大幅跑输。
| 阶段 | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 差值（%） |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -2.77 | 14.46 | -17.23 |
| 过去三年 | -48.16 | -18.64 | -29.52 |
净值表现总结
从净值表现来看，该基金在2024年及过去几年的表现不佳，未能达到业绩比较基准，投资者需关注基金投资策略及市场环境变化对净值的影响。
投资策略与业绩表现：布局失误，业绩承压
投资策略分析
2024年A股市场震荡格局明显，本基金年初选择中小盘风格为主体的进攻性结构，但对上半年表现更优的大盘低波红利类资产关注不足，在成长资产选择上对电子、通信等年内表现较佳的板块配置不足，相对重仓的锂电和军工板块收益兑现较晚。三季度被动配置部分大盘红利和资源类资产，但未体现明显超额收益。
业绩表现总结
基金经理在资产配置和行业选择上的失误，导致组合全年业绩欠佳，波动率放大。投资者需关注基金后续投资策略调整，评估其能否适应市场变化。
管理人展望：谨慎乐观，聚焦特定行业
宏观经济与市场展望
管理人认为2025年宏观经济通缩压力未根本扭转，A股市场基于政策预期和风险偏好修复的行情已告一段落，基于经济基本面复苏的行情可能出现在下半年。若政策实际落地效果偏弱，A股市场仍将面临盈利预期和风险偏好的调整。
基金布局调整
组合布局调整方向将侧重需求稳定有改善、供给端压力减轻的中高速确定性增长行业，如锂电、军工等中游高端制造业；关注泛人工智能产业链，挖掘具备真实技术优势和业绩增长前景的长期标的；逆向配置顺周期类困境反转资产，平衡组合结构并降低波动率。
展望总结
管理人对市场持谨慎乐观态度，基金布局调整旨在适应市场变化，挖掘潜在投资机会。投资者可关注基金在相关行业的投资进展及业绩表现。
费用情况：管理与托管费用较高
管理人报酬与托管费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为11,906,130.59元，较2023年的18,521,204.31元有所减少；应支付的托管费为1,984,355.17元，较2023年的3,086,867.41元下降。尽管费用有所下降，但在基金亏损的情况下，这些费用对投资者收益仍有一定影响。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 11,906,130.59 | 18,521,204.31 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1,984,355.17 | 3,086,867.41 |
费用总结
较高的管理与托管费用增加了基金运营成本，在基金业绩不佳时，投资者实际收益受到更大影响。投资者应综合考虑费用与收益情况，评估投资价值。
交易与投资收益：股票投资亏损，债券投资平稳
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -105,532,369.66元，上年度为 -77,655,421.24元，亏损进一步扩大。交易费用为1,658,247.92元，较上年度的2,507,924.82元有所减少。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | -105,532,369.66 | -77,655,421.24 |
| 交易费用 | 1,658,247.92 | 2,507,924.82 |
债券投资收益
债券投资收益相对平稳，2024年为1,358,040.59元，上年度为1,851,699.14元。其中，债券投资收益——利息收入为1,189,210.59元，买卖债券差价收入为168,830.00元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 债券投资收益 | 1,358,040.59 | 1,851,699.14 |
| 债券投资收益——利息收入 | 1,189,210.59 | 2,060,560.39 |
| 债券投资收益——买卖债券差价收入 | 168,830.00 | -208,861.25 |
投资收益总结
股票投资的亏损对基金整体收益产生较大负面影响，而债券投资相对稳定，但难以弥补股票投资的损失。投资者需关注基金股票投资策略调整，以及债券投资的配置比例。
持有人与份额变动：份额缩水，个人投资者为主
持有人结构
期末基金份额持有人户数为58,745户，户均持有的基金份额为14,402.96份。机构投资者持有份额占总份额比例为1.27%，个人投资者持有份额占总份额比例为98.73%，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 10,714,400.47 | 1.27 |
| 个人投资者 | 835,387,589.94 | 98.73 |
份额变动
本报告期期初基金份额总额为893,178,862.51份，本报告期基金总申购份额为88,399,214.72份，总赎回份额为135,476,086.82份，期末基金份额总额为846,101,990.41份，份额缩水10.87%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 893,178,862.51 |
| 本报告期基金总申购份额 | 88,399,214.72 |
| 本报告期基金总赎回份额 | 135,476,086.82 |
| 期末基金份额总额 | 846,101,990.41 |
持有人与份额变动总结
基金份额的缩水可能与业绩不佳有关，个人投资者为主的结构意味着基金业绩对个人投资者影响较大。投资者需关注基金业绩改善情况，以决定是否继续持有。
风险提示
- 市场风险：2025年宏观经济和A股市场存在不确定性，若政策落地效果不佳，市场可能面临盈利预期和风险偏好调整，基金净值可能受到影响。
- 投资策略风险：基金过往投资策略存在失误，虽计划调整布局，但新策略能否有效实施并适应市场变化存在不确定性，可能影响基金业绩。
- 费用风险：较高的管理与托管费用在基金业绩不佳时对投资者收益影响较大，增加投资成本。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。