文：大象IPO

据大象君了解，上交所上市审核委员会2025年第5次审议会议于2月26日召开，审议山东威高血液净化制品股份有限公司（以下简称“威高血净”）沪市主板IPO申请，获通过。

威高血净（首发）获通过

山东威高血液净化制品股份有限公司成立于2004年，自成立以来始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。

血液透析业务方面，根据相关数据显示，2023年公司在国内血液透析器领域的市场份额占比为32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域的市场份额占比为31.8%，位列全行业第一；公司获授权独家销售的威高日机装及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为24.6%，位列全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂所生产的腹膜透析液。2022年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌腹膜透析液在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为3.6%，位列全行业第五。

报告期各期，公司来自血液透析机及腹膜透析液销售收入分别为63,589.82万元、81,836.03万元、81,343.62万元和38,986.06万元，占公司主营业务收入的比例分别为22.89%、24.84%、23.55%和24.49%。

报告期各期，公司主营业务的收入构成情况如下：

IPO保荐机构为华泰联合证券，发行人会计师为安永华明，律师为锦天城。

发行人本次发行前的总股本为37,025.4659万股，如本次公开发行股票数量为4,113.9407万股，占发行后总股本的10.00%。

1、控股股东、实际控制人

威高血净控股股东为威高集团，直接持有威高血净46.39%股份。陈学利通过威高集团、威高股份和威海凯德合计控制发行人83.70%的股份，系发行人的实际控制人。

2、主要财务数据

2021年-2023年及2024年1-6月，公司营业收入分别为29.11亿元、34.26亿元、35.32亿元、16.26亿元；同期归母净利润分别为2.60亿元、3.15亿元、4.42亿元、2.00亿元。

2024年主要财务数据情况 ：

2024年公司实现营业收入36.04亿元，同期实现归母净利润为4.49亿元。2024 年，公司营业收入及营业成本相较上年同期分别增长2.03%和 4.66%；营业利润、利润总额及净利润相较上年同期略有增长。

3、拟募资13.51亿元，用于5大项目

此次IPO拟募集13.51亿元，用于威高血液净化智能化生产建设项目、透析器（赣州）生产建设项目、威高新型血液净化高性能耗材产品及设备研发中心建设项目、威高血液净化数字化信息技术平台建设项目、补充流动资金项目。

4、发行人的具体上市标准

最近三年，公司归属于公司普通股股东的净利润分别为25,982.02万元、31,496.19万元、44,206.94万元；扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润分别为23,754.32万元、29,421.23万元、42,931.11万元。最近三年，公司营业收入分别为291,052.76万元、342,611.57万元、353,214.40万元。

公司结合自身状况，选择适用《上海证券交易所股票上市规则》规定的上市标准的“最近3年净利润均为正，且最近3年净利润累计不低于2亿元，最近一年净利润不低于1亿元，最近3年经营活动产生的现金流量净额累计不低于2亿元或营业收入累计不低于15亿元”。

综上所述，公司满足所选择的上市标准。

5、企业未来发展与规划

自成立以来，公司始终专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，主要产品血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液分别围绕血液透析和腹膜透析领域，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。未来，公司将在血液净化医用制品领域进一步深耕，以产品的不断创新和迭代巩固国内市场地位，持续提升品牌影响力，致力于成为国际一流的血液净化医用制品提供商。

为达成公司总体发展战略，公司主要从生产、技术、销售等方面采取相关措施：

（1）不断增强生产能力，完善质量保证体系

在产能提升方面，报告期内，公司积极加强生产基地建设，不断提升必要产能。随着募投项目的逐步实施，公司将继续实施扩产战略，加速全国产能布局。公司产能的逐步提升将进一步稳固和提高公司的市场地位，扩大公司在血液净化医用制品领域的影响力。

（2）重视研发技术投入，积极进行技术转化

报告期内，公司研发费用分别为15,348.83万元、18,284.24万元、15,485.60万元和8,103.76万元。公司以持续的研发投入为基础，技术水平不断提升、产品类型不断丰富、产品结构不断优化。技术投入转化方面，报告期内，公司完成了多项技术积累的成果转化，研发的创新生产工艺、检测方法等逐步应用在实际生产中。不断提升研发创新能力是增强公司核心竞争力及可持续发展能力的重要保障。

（3）建立有效销售渠道，加强品牌建设

公司深耕行业多年，拥有经验丰富的销售团队。报告期内，公司产品销售覆盖了我国31个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过6,000家医院、透析中心等医疗机构，其中超过1,000家三级医院。品牌建设方面，报告期内，公司积极参与全国或区域内有影响力的学术会议等，加强与一线专家的沟通交流，强化公司的品牌形象。

（转自：智超讲财商）