（来源：今晚吃基）

文 | 基哥

说来也奇怪，似乎一夜之间，证券投资这件事，已经完全变了。

连电脑都用不顺溜的炒股票大爷，都在谈论大模型、算力、代码和接口。

这是一种很奇怪的画风，请允许我截取近期一些投资人士的交流（注意，他们在讨论的是投资）：

“Deepseek开源了好几项专业技术，将这些技术加速融合到原本的量化系统中，这比直接在交易中调用ds的api更加靠谱和易于融合。FlashMLA基于GPU的注意力机制优化库，通过动态分页KV缓存降低显存占用，将计算复杂度从O(n²)优化至线性级。DeepEP面向MoE模型的分布式通信库，通过RDMA和NVLink优化All-to-All通信，降低千卡集群延迟。DeepGEMM基于FP8精度的矩阵计算库，通过两级累加策略实现1350+ TFLOPS算力。轻量级列式数据处理框架，替代Hadoop实现PB级数据秒级过滤。智能数据筛子，自动过滤垃圾信息……”

所以，基哥这两个月一直怀疑，自己是不是不懂投资。

好吧，这其中涉及到一个有点形而上学的话题：

投资是不是一个技术驱动的行业？

巴菲特 OR 西蒙斯？

基哥一直收着巴菲特的一个早期访谈，在其中，巴菲特谈到了自己不使用电脑这件事：

① 巴菲特的办公室位于美国内布拉斯加州奥马哈市的 Kiewit Plaza 大厦 14 层，面积只有 17 平方米，里面没有电脑，最多的是各种报刊杂志。

② 彭博机销售小姐连续三年向伯克希尔哈撒韦进行推销都没有成功，每次都只能得到对方拒绝的答复。巴菲特认为，每分钟都跟进股市的最新消息的做法不是投资，依赖于电脑也不是投资。在 1987 年美国股市大崩盘时，巴菲特可能是整个美国唯一没有时时关注正在崩溃的股市的人，他像往常一样安安静静呆在办公室里，打电话，看报纸，看上市公司的年报。

③ 巴菲特追求简单、高效的工作方式，避免被过多的信息和干扰所影响，认为不需要通过电脑频繁关注股市来做投资决策。

当然，你可能会马上反驳我说：巴菲特的价值投资模式，与以西蒙斯为代表的量化投资模式，是两码事。

好吧，虽然基哥对量化投资也有所涉猎，自己也写过不少代码，但对于“投资是不是一个技术驱动的行业？”这个话题，我们不妨先做一个折中的处理：

价值投资不是以技术驱动的投资模式，但量化投资（也许）是一个技术驱动的投资模式。

基哥在这里提巴菲特不用电脑这件事，其实只是想给大家一个思考的空间，AI已经给投资带来了改变，但也许它也未必真的就触及到了投资最本质的东西。

普通投资者会更依赖基金

不管AI能否完全替代投资中的“人”的因素，我们都不得不承认，对于传统的投资流程，它已经带来了深刻的改变。

注意，基哥在这里更强调的是对投资的流程、工作的方式改变，尤其是在投资研究领域，AI会很快替代传统的人工中，偏机械工作的部分。

实际上，很多大型的公募基金公司已经在迎接这一改变：汇添富基金、富国基金、诺安基金、国泰基金等十余家头部机构已完成 DeepSeek 系列开源模型的私有化部署，应用于投研数据处理、客户画像分析、风险管控等场景。例如，富国基金实现了内部数据加工和研报解读的智能化。

所以，即使我们承认AI的出现和发展，使得投资变得“更像是一个技术驱动的行业”。

那么，普通投资者可以独立的在技术层面去寻找到自己的立足点吗？

更直白的说，如果投资变成了算力的比拼，模型的迭代，普通投资者能搞多少张显卡来拼？能有几个人玩转代码？

所以，个人其实很难在AI领域去做过大的投入，但基金公司是可以的，特别是有足够实力储备的基金公司。如果你承认这个逻辑，那么你会发现，普通投资者拥抱人工智能时代的投资，最好的方式可能还是——

拥抱基金公司。

这里指的是优秀的基金公司，既包括公募基金，也包括私募基金。

长期主义不会改变

DS发源于量化投资公司，梁文峰以西蒙斯为偶像。但你千万不要形成“量化投资就一定赚钱”的神话观念。

实际上绝大多数普通投资者根本就不懂代码，所以一些半通不通的人，也喜欢宣扬“量化基金是割韭菜的利器”。

过度的神话和过度的黑化，都是偏颇的。

所以，如果你看到了这里，我们讨论到了这里，你再来回味“投资是不是一个技术驱动的行业？”这个问题，就会发现可能答案是比较复杂的。

你不能完全说它不是，你也不能完全说它是。

AI可能会给投资领域带来很多的改变，但基哥认为，大概率它无法改变的一个东西，就是”长期主义“。

不要以为长期主义只是针对价值投资模式而言。

中低频的量化策略，本质上也是在长期维度追求高胜率。即或是高频策略，只要我们是建立在概率基础上，它本质上也是如此。

时间，是投资绕不开的一个基本要素。

长期主义其实意味着，并不存在短期能够封神的投资模式。如果你愿意仔细思考这一点，那么你会认识到，那些过度神话量化交易的人，大概率把他的视频看到最后，是要给你卖课程的。

写到这里，又想起巴菲特说的那句话——成功投资的关键在于常识、纪律、耐心。

（本文完）