人民币汇率低估将利于(人民币汇率解读)
自9月份以来，人民币对美元汇率一直在“7”的门槛徘徊。9月15日傍晚，离岸人民币对美元跌破“7”整数关口；9月16日上午，在岸人民币也跌破“7”关口。时隔2年多时间，人民币对美元汇率再现“7字头”。
本轮人民币走低更多是由于美元指数较快上升，进而导致的被动贬值，人民币相对于其他主要货币汇率仍保持稳定。
截至9月16日，今年以来美元指数上涨超14%，人民币对美元汇率下跌9.96%，跌幅小于美元升值幅度，也小于欧元、日元、英镑对美元汇率的贬值幅度。同期，人民币对欧元、日元、英镑分别升值3.14%、11.47%、7.29%。此外，衡量一篮子货币的CFETS汇率指数也和去年年末基本持平。人民币的稳健“底色”显露无遗。
更需注意的是，8月中旬以来，美联储一直向外界传递强硬的政策信号，快速推升了美元指数，人民币因此承压调整。但尽管如此，8月份我国外汇市场仍表现出较强韧性，银行结售汇和涉外收支呈现双顺差。
同时，外汇市场反映汇率预期的相关指标运行平稳——当月衡量结汇意愿的结汇率为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，显示市场主体保持“逢高结汇”的理性交易模式，结汇意愿有所增强；衡量售汇意愿的售汇率为67%，与今年以来月均值基本持平，市场主体购汇意愿总体稳定。市场预期保持平稳，外汇市场交易理性有序。
在笔者看来，汇率升贬值对国内经济运行影响并无所谓绝对的好或者绝对的坏。因此，既要正视当前人民币贬值压力，也不必对“破7”过于恐惧。市场应更加从容看待人民币阶段性的升值或贬值，不必过度关注所谓的数值关口，更无需恐慌。
当前稳经济一揽子政策措施落地见效，国民经济延续恢复态势，长期向好的基本面没有改变。同时，我国贸易顺差目前仍处于历史高位，国际收支结构更加稳健，均为人民币汇率稳定提供了坚实的支撑。人民银行近年来在应对汇率波动过程中，也积累了丰富的经验和政策工具，并且持续创新和丰富调控工具箱，有经验、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。(刘 琪)