ST龙元近日发布公告，对上海证券交易所下发的2025年年度报告信息披露监管问询函进行逐项回复，详细披露了公司2025年归母净利润亏损25.86亿元、同比增亏289.75%的核心成因，同时披露了当前债务规模、后续偿债安排以及持续经营相关的重大不确定性风险。

根据公告，ST龙元2025年业绩大幅下滑，核心受建筑全行业下行、自身现金流紧张、多个项目诉讼判决结算调整、减值计提大幅增加等多重因素叠加影响。2025年全国建筑业总产值30.38万亿元，同比下降5.43%，房地产开发投资同比下降17.2%，基础设施投资出现2014年以来首次负增长，行业整体盈利承压，34家上市建筑公司全年净利润合计同比减少28.09%。

公司2025年营收从2024年的91.05亿元大幅下滑至44.19亿元，降幅达51.47%，毛利总额从18.78亿元缩水至3.76亿元，降幅近80%，各业务板块营收及毛利变动情况如下：

其中土建施工业务受影响最为严重，2025年营收同比大降80.62%至9.45亿元，毛利率从2024年的2.00%转负至-101.22%，主要原因包括资金紧张影响存量项目施工进度与产值确认、现金流困境导致新承接项目数量及合同额大幅缩减，叠加泗洪PPP项目、六盘水PPP项目、沈阳龙之梦项目的法院判决结算调整，以及大量分供商诉讼产生的利息违约金计提，直接拉低板块盈利水平。2025年公司新承接项目合同金额仅17.07亿元，较2023年的75.91亿元大幅下滑，直接导致全年营收规模断崖式下跌。

此外，2025年公司财务费用同比增加1.89亿元至17.09亿元，减值损失同比增加4.35亿元至8.13亿元，进一步扩大全年亏损规模。公司同时披露，2026年行业复苏乏力，预计全年营收仍将在低位徘徊，受财务费用刚性、PPP项目处置损失等因素影响，净利润仍将大额亏损。

截至2025年年末，公司现金及现金等价物余额为5.77亿元，有息负债总额达100.35亿元，其中逾期债务合计19.06亿元；截至2026年6月末，全部逾期债务规模进一步升至24.84亿元，流动性困境持续加剧。公司披露2026年预计实现现金总流入128.29亿元、总流出123.83亿元，通过加大清收清欠、盘活存量资产、推进PPP项目提前回购、与金融机构协商债务展期重组等举措，力争实现全年资金紧平衡。

公告同时提示重大风险：2026年8月13日，公司收到法院送达的材料，债权人上海振堃建材贸易有限公司以公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力、具备重整价值为由，向法院申请对公司进行重整。截至目前公司尚未收到法院预重整或受理重整的相关裁定，该事项后续进展存在重大不确定性，若相关举措未达预期，公司持续经营的不确定性将进一步加大。

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